中國(guó)貨幣信貸增長(zhǎng)逐月回落態(tài)勢(shì)明顯。中國(guó)人民銀行（下簡(jiǎn)稱“央行”）昨天發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,6月新增人民幣貸款6034億元,較上月6394億元增加額減少了360億元,更比去年同期的1.53萬(wàn)億元減少9270億元。

　　貨幣信貸增速持續(xù)回落

　　數(shù)據(jù)顯示,6月末,中國(guó)廣義貨幣（M2）同比增長(zhǎng)18.5％,增幅比上月和上年末分別低2.5和9.2個(gè)百分點(diǎn);狹義貨幣（M1）同比增長(zhǎng)24.6%,增幅比上月和上年末分別低5.3和7.8個(gè)百分點(diǎn)。

　　所謂狹義貨幣（M1）,是社會(huì)流通貨幣總量加上商業(yè)銀行的所有活期存款,反映經(jīng)濟(jì)中的現(xiàn)實(shí)購(gòu)買力;廣義貨幣（M2）等于M1加上定期存款與儲(chǔ)蓄存款,它反映經(jīng)濟(jì)中現(xiàn)實(shí)和潛在的購(gòu)買力。M2過(guò)高而M1過(guò)低,表明投資過(guò)熱、需求不旺,有危機(jī)風(fēng)險(xiǎn);M1過(guò)高M(jìn)2過(guò)低,表明需求強(qiáng)勁、投資不足,有漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

　　“從上半年金融數(shù)據(jù)可以看出,貨幣信貸增長(zhǎng)正在按管理層要求的節(jié)奏進(jìn)行:M2在向年初預(yù)定的18％的增長(zhǎng)目標(biāo)靠近,去年的信貸增發(fā)在今年也得到了按比例合理調(diào)控。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為。

　　數(shù)據(jù)同時(shí)顯示,上半年新增人民幣貸款4.63萬(wàn)億元,同比少增2.74萬(wàn)億元。

　　去年中國(guó)信貸投放呈現(xiàn)明顯的“前高后低”走勢(shì),波動(dòng)曲線相對(duì)陡峭。今年以來(lái),為保持經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行,央行、銀監(jiān)會(huì)要求各商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)信貸季度和月度的均衡投放,全年信貸投放在四個(gè)季度里遵循“3、3、2、2”的比例。目前來(lái)看,上半年新增貸款4.63萬(wàn)億元,占全年7.5萬(wàn)億新增貸款的60%以上,符合監(jiān)管層要求的投放節(jié)奏。

　　央行對(duì)上半年的貨幣信貸增勢(shì)評(píng)價(jià)認(rèn)為:總體看,貨幣信貸增速有所回落,金融體系平穩(wěn)運(yùn)行,鞏固了國(guó)民經(jīng)濟(jì)向好勢(shì)頭。

　　經(jīng)濟(jì)增速可能下滑

　　作為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的先行指標(biāo),當(dāng)前貨幣信貸增速的回落,一定程度上緩釋了幾個(gè)月前人們對(duì)于經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的擔(dān)憂,然而同時(shí)也暴露出 經(jīng)濟(jì)增速可能下滑的新苗頭。

　　“當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)可謂風(fēng)云變幻,十分微妙。”清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心研究員袁鋼明表示,從近幾個(gè)月工業(yè)增加值、信貸、投資等環(huán)比數(shù)據(jù)可以看出,一季度大家曾擔(dān)心的經(jīng)濟(jì)過(guò)熱已不復(fù)存在,未來(lái)經(jīng)濟(jì)增速將出現(xiàn)一定程度的回落。

　　今年以來(lái),M1增速下降明顯,新華社記者注意到,幾個(gè)月的時(shí)間里,M1同比增速即從30%以上回落至目前的24%。專家認(rèn)為,M1增速的快速回落,體現(xiàn)出企業(yè)經(jīng)營(yíng)活力在減弱和萎縮。

　　“6月M2、M1之間"倒剪刀差"為6.1,較上月進(jìn)一步回落,表明經(jīng)濟(jì)活躍度可能有所降低。”交通銀行金融研究中心研究員鄂永健認(rèn)為。

　　鄂永健認(rèn)為,6月樓市調(diào)控的影響進(jìn)一步顯現(xiàn),當(dāng)月居民貸款增加2310億元,較上月少增323億元,占總新增貸款的比重由上月41%進(jìn)一步回落到38%。

　　就在上周,相關(guān)機(jī)構(gòu)公布的6月份采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）顯示,6月份PMI較5月份的53.9回落1.8個(gè)點(diǎn),跌至52.1,加劇了人們對(duì)制造業(yè)正在放%的擔(dān)憂。而記者也了解到,在過(guò)去兩個(gè)月里,一些行業(yè)的企業(yè)出現(xiàn)了信貸需求萎縮的新動(dòng)向。

　　不過(guò)專家指出,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)總會(huì)存在一定程度的波動(dòng),只要國(guó)家能根據(jù)新形勢(shì)進(jìn)一步加強(qiáng)宏觀調(diào)控的靈活性、針對(duì)性,料不會(huì)出現(xiàn)金融危機(jī)之初的大幅回落。

　　今年1-6月人民幣新增信貸

　　月份 新增(億元) 同比增長(zhǎng)

　　6月 6034 -60.57%

　　5月 6394 -4.12%

　　4月 7740 30.80%

　　3月 5107 -73.00%

　　2月 7001 -34.67%

　　1月 13900 -14.19%