為落實十八屆三中全會精神，推進國資改革，2014年以來上海等十四個省市先后推出了國資改革的相關(guān)政策。近日，寧夏自治區(qū)、廣東省、浙江省召開全面深化市屬國資國企改革推進會，北京市公布《關(guān)于全面深化市屬國資國企改革的意見》，進一步將國資改革推向了高潮。

　　7月15日，國務(wù)院國資委發(fā)布了六家“四項改革”試點的中央企業(yè)名單，在六家中央企業(yè)集團進行改組國有投資公司、開展混合所有制、開展董事會行使人事管理職權(quán)試點。華電集團、國電集團、中鋁公司、中冶集團和兵工集團等央企也相繼發(fā)布了國資改革的消息，一些企業(yè)已經(jīng)開始對旗下的上市公司進行相關(guān)工作。

　　地方國資改革行業(yè)特征明顯

　　據(jù)牛牛金融統(tǒng)計，目前，從已經(jīng)改革公布預(yù)案的十四個地區(qū)來看，不同地區(qū)，國資改革的行業(yè)特點不一樣，如：上海主要集中在房地產(chǎn)基建和百貨行業(yè)；湖北和重慶主要集中在公用事業(yè)和百貨；山東主要集中在有色金屬和制造業(yè)；江蘇主要集中在制造業(yè)；江西主要集中在交通運輸和礦產(chǎn)行業(yè)；貴州主要集中在煤炭和化工行業(yè)；甘肅主要集中在農(nóng)林牧漁和礦產(chǎn)業(yè)；天津主要集中在房地產(chǎn)板塊；湖南主要集中在化工行業(yè)；安徽主要集中在機械制造、化工能源；北京主要集中在房地產(chǎn)和商貿(mào)百貨；擬公布方案的廣東主要集中在農(nóng)副食品加工制造業(yè)；浙江省主要集中在軟件信息服務(wù)、批發(fā)零售業(yè)。

    公布預(yù)案地區(qū)相關(guān)國資企業(yè)數(shù)量情況如下:

    表1：已經(jīng)和即將公布預(yù)案地區(qū)

　　從已公布預(yù)案地區(qū)，企業(yè)行業(yè)分布情況，及行業(yè)數(shù)量來看，各省行業(yè)集中度高，國企數(shù)量多，資源豐富，國資改革路線可能會按照各自省情而定。

　　目前還沒有公布預(yù)案的地區(qū)有：黑龍江省、吉林省、遼寧省、河北省、河南省、陜西省、青海省、海南省、福建省、云南省、新疆省、西藏自治區(qū)、內(nèi)蒙古省、寧夏自治區(qū)、廣西自治區(qū)。

　　東北三省和河北省國資改革將加速

　　根據(jù)國資改革的路線，依據(jù)各省獨特的省情、企業(yè)資源進行推進，我們推測接下來可能進行國資改革的地區(qū)是：東北三省和河北省。據(jù)統(tǒng)計，東三省省屬國資企業(yè)有16家，行業(yè)主要集中化在鋼鐵，軍工制造行業(yè)，省情有歷史淵源。李克強總理并于本年8月1日講話強調(diào)振興東北老工業(yè)基地，東北三省有望成為下一批國資改革的省份。相關(guān)板塊個股有：本鋼板材、撫順特鋼、吉恩鎳業(yè)、龍江交通、龍建集團。河北省控股國資企業(yè)有5家，行業(yè)主要集中在鋼鐵，化工高污染行業(yè)，這也符合河北的省情。河北、北京及天津的三者獨特地理位置，有望形成京津冀一體化，催生河北的國資改革大幕，相關(guān)題材個股：金�；�工、冀中能源、河北鋼鐵。開灤股份。

　　央企混改催生兼并重組潮投資機遇凸顯

　　目前改革試點的央企和宣布改革的央企特點都比較明顯：主業(yè)明確，規(guī)模較大，業(yè)績良好。他們主要方式是通過行業(yè)整合和資產(chǎn)注入上市公司，促進資產(chǎn)證券化，推進混合所有制經(jīng)濟發(fā)展。例如華電集團對旗下華電能源和金山股份的整合，國電集團和華能集團的資產(chǎn)注入。未來，在同質(zhì)化程度最高的電力、建筑行業(yè)，同質(zhì)化程度較高的石油、有色、煤炭等行業(yè)可能會有更多的央企進行重組整合。

　　此外，本輪改革中，部分央企還對一些經(jīng)營不佳的上市公司進行重組，注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。例如國投公司將控股的安信證券整體借殼經(jīng)營不佳的中紡?fù)顿Y，中國石化將石油工程板塊整體并入*ST儀化等。

　　軍工央企的國資改革也成為了近期市場的關(guān)注點。7月22日，中國兵工集團網(wǎng)站披露，集團公司董事長、黨組書記尹家緒主持召開黨組擴大會，強調(diào)要大力推進法律和政策框架下的“無禁區(qū)改革”。做為軍工行業(yè)的大型央企，兵工集團的改革為其他軍工企業(yè)開了一個頭，中航科技集團、中航科工集團、中航工業(yè)集團、中船重工等軍工企業(yè)的改革推進將會帶來國資改革的新高峰。近期航天軍工板塊的上漲也說明了投資者看好這一領(lǐng)域。

近期進行改革重組的央企及上市公司

　　本次國資改革目的是推進混合所有制發(fā)展，為國有企業(yè)建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度，提高企業(yè)的競爭力。各地區(qū)和央企結(jié)合自身特點進行了有針對性的國資改革指導(dǎo)意見和方案，部分單位還制定了明確的目標(biāo)。這些政策和措施都有效地促進了國資改革的進行。在這個過程中，根據(jù)各地方、央企實際情況，我們或許可以發(fā)現(xiàn)些許機會。