人民網(wǎng)北京2月4日電 （張燚）中國(guó)人民銀行4日晚間發(fā)布決定稱，自2015年2月5日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。各主流券商紛紛對(duì)降準(zhǔn)進(jìn)行解讀。
1、招商證券對(duì)于降準(zhǔn)的快速電話會(huì)議記錄：
宏觀方面：1、外匯占款釋放超過(guò)6000億流動(dòng)性，補(bǔ)充資金缺口。2、釋放穩(wěn)增長(zhǎng)的信號(hào)。3、不受制于近期匯率政策的波動(dòng)。4、歐美貨幣政策強(qiáng)勢(shì)，近期美元強(qiáng)勢(shì)，此次降準(zhǔn)給中國(guó)政策留有空間。5、未來(lái)預(yù)期1-2季度直接有一次降息預(yù)期，2015年有2-3次降準(zhǔn)預(yù)期。
策略方面：從現(xiàn)在開始A股市場(chǎng)可能會(huì)快速創(chuàng)前期新高，至3800點(diǎn)附近。一季度建議配置低估值藍(lán)籌股（金融、大地產(chǎn)）（有品牌力的消費(fèi)如家電和汽車等，集中力優(yōu)勢(shì)較強(qiáng)的制造業(yè)等），二季度建議主題博弈類（工業(yè)4.0、一帶一路等），小股票震蕩期至四季度。此次降準(zhǔn)更多的表明了央行的態(tài)度。
銀行板塊：在此時(shí)點(diǎn)降準(zhǔn)對(duì)銀行業(yè)來(lái)講是超預(yù)期的。理由：對(duì)于銀行盈利是偏正面的，業(yè)績(jī)提升1%-2%，釋放6000億以上流動(dòng)性。目前銀行存貸比72%，此次降準(zhǔn)有利于緩解銀行的壓力，建議關(guān)注：招商銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、北京銀行。
從債券角度看，明日央行還會(huì)有一次公開市場(chǎng)操作建議關(guān)注，但是降準(zhǔn)的效應(yīng)會(huì)高于公開市場(chǎng)操作的效應(yīng)。
2、安信證券高善文：今年以來(lái)，市場(chǎng)總體上處于調(diào)整格局，以消化相對(duì)H股過(guò)高的價(jià)格和此前我們認(rèn)為的10一15%的總體高估，這一過(guò)程迄今尚未完成。本次降準(zhǔn)大體上在市場(chǎng)預(yù)期之內(nèi)，可能改變市場(chǎng)調(diào)整的路徑，但不會(huì)改變市場(chǎng)仍然處于調(diào)整狀態(tài)的大格局。我們建議逢高減倉(cāng)，等待基本面改善的明確信號(hào)和市場(chǎng)對(duì)高估狀態(tài)更充分的消化，并建議在AH股之間尋求套利機(jī)會(huì)。
3、中金銀行研究組黃潔：釋放流動(dòng)性約6000-6500億。市場(chǎng)之前普遍認(rèn)為，在匯率面臨貶值壓力、且1月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)由于春節(jié)擾動(dòng)形勢(shì)不明朗的情況下，央行降準(zhǔn)降息的時(shí)間應(yīng)在一季度末至二季度。時(shí)間點(diǎn)超預(yù)期。我們堅(jiān)持認(rèn)為，今年，特別是一二季度，基礎(chǔ)貨幣面臨巨大缺口，央行面臨持續(xù)注入流動(dòng)性的壓力。貨幣寬松將繼續(xù)。銀行股10倍P/E不是夢(mèng)，一個(gè)字，漲！
4、中信宏觀研究諸建芳：未來(lái)仍將繼續(xù)出臺(tái)總量寬松政策。本次降準(zhǔn)對(duì)于緩解流動(dòng)性緊張、降低金融市場(chǎng)利率和緩解經(jīng)濟(jì)下降速度有一定的效果，但是現(xiàn)有政策還不足以扭轉(zhuǎn)正在下滑的經(jīng)濟(jì)，未來(lái)總量政策依然會(huì)繼續(xù)出臺(tái)。我們重申，2015年還將繼續(xù)降息2次，每次25個(gè)基點(diǎn)；繼續(xù)降準(zhǔn)50個(gè)基點(diǎn)。下次總量政策出臺(tái)的時(shí)間估計(jì)在一季度末或二季度初。
5、廣發(fā)證券策略研究組：我們認(rèn)為沒(méi)有什么好猶豫的，全面轉(zhuǎn)向進(jìn)攻�。ê诵倪壿嫴⒉辉谟诮禍�(zhǔn)會(huì)釋放多少流動(dòng)性，而在于降準(zhǔn)終于確認(rèn)了貨幣政策寬松通道，會(huì)再次推動(dòng)居民存量資產(chǎn)向股市轉(zhuǎn)移）。至于配置行業(yè)，考慮到大金融板塊在上次降息之后機(jī)構(gòu)配置力度過(guò)大，建議“降準(zhǔn)進(jìn)攻”，超配那些同樣受益于流動(dòng)性放松、前期機(jī)構(gòu)配置力度小、且和油價(jià)上漲正相關(guān)的傳統(tǒng)周期品。