本以為新舊東家的恩怨已經(jīng)解決，公司迎來(lái)了百?gòu)U待興的機(jī)會(huì)，但現(xiàn)實(shí)卻與眾人的想象大相徑庭。
11月16日，九龍山發(fā)布公告稱，由于董事李勤夫、李夢(mèng)強(qiáng)對(duì)重組的相關(guān)議案棄權(quán)，一名獨(dú)立董事未參會(huì)，相關(guān)議案并未獲得通過，九龍山籌劃了5個(gè)月的資產(chǎn)重組被迫終止。而由于九龍山停牌不久，A股市場(chǎng)便出現(xiàn)了暴跌，因此九龍山的投資者擔(dān)心，本次重組失敗疊加補(bǔ)跌行情，九龍山復(fù)牌后很可能出現(xiàn)“踩踏”事件。
據(jù)悉，董事李勤夫?yàn)榫琵埳角叭味麻L(zhǎng)，也是公司目前的第二大股東，而李夢(mèng)強(qiáng)為李勤夫之子。此前，李勤夫一方便和九龍山現(xiàn)在的實(shí)際控制人海航集團(tuán)內(nèi)斗三年不止，最終在退市壓力下，雙方才各退一步，握手言和。而從現(xiàn)在的情況看，當(dāng)初雙方和解顯然沒有將分歧全部消除，最終導(dǎo)致李勤夫否決了海航系主導(dǎo)的這次重組。
不過，雙方此次戰(zhàn)火重燃，郁悶的不止海航一家，九龍山的眾多中小投資者也是叫苦不迭�！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者也注意到，九龍山6月初停牌時(shí)，滬指正處于今年5000點(diǎn)的高位，隨后不到10個(gè)交易日，大盤便開始一路下跌，但由于九龍山停牌，中小投資者即便想拋售，也無(wú)能為力。
對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士指出：“證監(jiān)會(huì)近期多次重申要上市公司保護(hù)中小股東的權(quán)益，尤其是在今年發(fā)生‘股災(zāi)’的情況下，而九龍山兩大股東此前已爭(zhēng)斗三年，現(xiàn)在又要開始，因?yàn)閮?nèi)斗導(dǎo)致重組失敗，遭殃的還是中小投資者，監(jiān)管層應(yīng)該予以關(guān)注，如果真的發(fā)生‘踩踏’事件，必要時(shí)可對(duì)公司臨時(shí)停牌。”
值得注意的是，今年一季度，李勤夫一方通過二級(jí)市場(chǎng)累計(jì)減持公司A股股份6517.5萬(wàn)股，占公司總股本的5%。對(duì)此，有投資者向《證券日?qǐng)?bào)》記者指出：“如果李勤夫事先知道九龍山要重組，在股價(jià)上揚(yáng)的時(shí)候大肆拋出公司股票，一旦他投了棄權(quán)票導(dǎo)致重組失敗，九龍山股價(jià)一定會(huì)大跌，他再低價(jià)買入，就構(gòu)成了利用不對(duì)稱信息進(jìn)行內(nèi)幕交易”。
實(shí)際上，投資者的擔(dān)心并非沒有道理。李勤夫曾因違規(guī)短線交易，導(dǎo)致其逾2億元投資收益被證監(jiān)會(huì)責(zé)令上繳給上市公司。而李勤夫任九龍山大股東期間，因公司和子公司對(duì)外投資和向外出借資金方面不按規(guī)定履行臨時(shí)公告義務(wù)，被證監(jiān)會(huì)罰款。此外，李勤夫治下的九龍山，還因其資金流向不明為資本市場(chǎng)詬病，直到被主管機(jī)構(gòu)處罰外界才得知，公司將絕大部分閑置資金私自用于委托理財(cái)和證券投資。
“畢竟海航現(xiàn)在是大股東，如果公司股價(jià)遭到‘踩踏’，其利益也會(huì)受損。從市值管理的角度分析，其應(yīng)明確表達(dá)繼續(xù)將九龍山打造成唯一上市公司平臺(tái)的前景不變；并在二級(jí)市場(chǎng)適時(shí)增持公司股價(jià)，穩(wěn)定市場(chǎng)；最重要的更加務(wù)實(shí)的審核注入資源，優(yōu)化重組方案，給投資人以信心”。有業(yè)內(nèi)人士稱。
致命的棄權(quán)票
今年6月2日，九龍山宣布公司籌劃重大事項(xiàng)，公司股票于6月2日起停牌。
隨后，九龍山公布了重組方案，收購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)所處行業(yè)類型為旅游及金融相關(guān)行業(yè)。而海航自入駐九龍山以后，便一直想將公司打造為類似華僑城那樣的旅游地產(chǎn)平臺(tái)。“此次重大資產(chǎn)重組是為了吸納優(yōu)質(zhì)資源，拓展公司發(fā)展領(lǐng)域，促進(jìn)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步提升公司持續(xù)盈利能力”。九龍山表示。
根據(jù)公告顯示，九龍山的重組對(duì)象最初涉及海航國(guó)際旅游島開發(fā)建設(shè)（集團(tuán)）有限公司持有的海南海島商業(yè)管理有限公司100%股權(quán)（海島商業(yè)持有海免�？诿捞m機(jī)場(chǎng)免稅店有限公司49%股權(quán)），海航酒店控股集團(tuán)有限公司持有的營(yíng)口沿海銀行股份有限公司部分股權(quán)，上海商驛信息、梁健、楊海紅持有的上海華勢(shì)信息科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱華勢(shì)科技）20%股權(quán)，董鋒持有的新華旅行網(wǎng)絡(luò)服務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱新華旅行）27.94%股權(quán)，海航旅游集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方持有的其他資產(chǎn)以及第三方持有的資產(chǎn)。
后經(jīng)與各方溝通并進(jìn)行深入論證，標(biāo)的資產(chǎn)擬調(diào)整為涉及海航旅游集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方所擁有的新華旅行、華勢(shì)科技、大鵬航空服務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱大鵬航服）、易生支付有限公司（以下簡(jiǎn)稱易生支付）等旅游金融相關(guān)公司的股權(quán)。即擬將易生支付15%的股權(quán)、華勢(shì)科技80%股權(quán)、大鵬航服95%的股權(quán)注入新華旅行，并將新華旅行100%的股權(quán)、華勢(shì)科技20%的股權(quán)注入上市公司。
11月12日，公司第六屆董事會(huì)第25次會(huì)議審議《關(guān)于<上海九龍山旅游股份有限公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案>的議案》等與本次重大資產(chǎn)重組相關(guān)的議案，關(guān)聯(lián)董事郭亞軍、李鐵、劉丹、楊衛(wèi)東對(duì)與本次重大資產(chǎn)重組相關(guān)的議案回避表決，獨(dú)立董事歐陽(yáng)潤(rùn)未參會(huì)，董事李勤夫、李夢(mèng)強(qiáng)對(duì)相關(guān)議案棄權(quán)，最終導(dǎo)致相關(guān)議案未獲通過。
對(duì)于棄權(quán)理由，李勤夫表示，擬收購(gòu)的新華旅行和華勢(shì)科技，增值率分別為889.49%、446.78%，資產(chǎn)評(píng)估增幅巨大。同時(shí)，他認(rèn)為，重組方案未出具交易標(biāo)的資產(chǎn)的審計(jì)與評(píng)估報(bào)告，其就標(biāo)的資產(chǎn)的交易價(jià)格是否公允持保留意見，也無(wú)法保證本次交易預(yù)案內(nèi)容的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)的未來(lái)盈利能力也不清楚。
不過，海航方面稱，“本次重大資產(chǎn)重組預(yù)案披露前，相關(guān)的審計(jì)、評(píng)估工作尚未最終完成，尚未正式出具審計(jì)、評(píng)估報(bào)告，此類報(bào)告將在預(yù)案通過后、草案審議前最終出具，符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定”。
同時(shí)，公告顯示，公司將于終止本次重大資產(chǎn)重組后及時(shí)召開投資者說明會(huì)，并承諾在披露投資者說明會(huì)召開情況公告后的6個(gè)月內(nèi)，不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。
新舊東家內(nèi)斗重啟
2011年，海航集團(tuán)通過海航置業(yè)、上海大新華、香港海航合計(jì)持有九龍山公司29.9%的股權(quán)，成為理論上的實(shí)際控制人。
但由于股權(quán)轉(zhuǎn)讓款遲遲未能全部到賬，李勤夫抓住這一點(diǎn)，開始阻止海航進(jìn)駐上市公司，不但繼續(xù)擔(dān)任董事長(zhǎng)一職，九龍山董事會(huì)也始終在其掌控之中。隨后雙方你來(lái)我往，爭(zhēng)斗不斷，甚至出現(xiàn)“雙頭”董事會(huì)的奇景。直到2013年，普華永道對(duì)九龍山股份不能給出任何評(píng)級(jí)的舉動(dòng)把九龍山和九龍山B一下子推到了退市邊緣。面臨退市風(fēng)險(xiǎn)，海航方面與李勤夫重新坐在了一起，雙方選擇各退一步，握手言和。
據(jù)悉，糾紛平息后，海航集團(tuán)派出至少四位對(duì)接人來(lái)對(duì)接九龍山的開發(fā)工作，李勤夫及其兒子李夢(mèng)強(qiáng)保留董事會(huì)兩個(gè)席位，上市公司財(cái)務(wù)印鑒，由雙方各指定專人分別保管一枚，海航一個(gè)20多人的團(tuán)隊(duì)也進(jìn)駐了九龍山項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)。
并且，雙方當(dāng)時(shí)還約定在短期之內(nèi)，將全面啟動(dòng)九龍山度假區(qū)的開發(fā)、銷售和招商引資工作，并研究探討資產(chǎn)重組等方式，以期做大做強(qiáng)上市公司。
對(duì)此，券商的研究報(bào)告也認(rèn)為，目前董事會(huì)中，來(lái)自海航的董事人數(shù)占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，核心高管職位也由海航的人接手，九龍山有望實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。
而九龍山在2014年董事會(huì)工作報(bào)告中也稱，已經(jīng)奠定了未來(lái)旅游金融拓展的基調(diào)，長(zhǎng)遠(yuǎn)期以旅游金融為紐帶，整合內(nèi)外部旅游資源，打通旅游產(chǎn)業(yè)鏈,創(chuàng)建旅游文化生態(tài)圈并進(jìn)行生態(tài)圈的異地復(fù)制。并借力海航集團(tuán)旅游全產(chǎn)業(yè)鏈資源優(yōu)勢(shì)和海南國(guó)際旅游島建設(shè)經(jīng)驗(yàn)，將公司打造為全國(guó)性的休閑旅游綜合運(yùn)營(yíng)商。
不過，從目前的情況看，海航方面想要在九龍山身上有所作為，尚需時(shí)日。隨著本次重組失敗，至少到明年上半年，公司都只能維持現(xiàn)狀，而市場(chǎng)機(jī)會(huì)往往稍縱而逝。
同時(shí)，李勤夫、李夢(mèng)強(qiáng)在阻擊海航牽頭的重組方案后，勢(shì)必會(huì)讓新舊東家又起紛爭(zhēng)，一旦公司再次陷入內(nèi)斗局面，那么管理層便很難將心思全部放在公司經(jīng)營(yíng)上，其業(yè)績(jī)恐怕也有起色，而中小投資者利益也會(huì)受到侵害。
九龍山三季報(bào)顯示，前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.3億元，同比增長(zhǎng)1135.33%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1353.5萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)10.08%。公司表示，營(yíng)收暴增逾11倍源于本期威尼斯小鎮(zhèn)交房，預(yù)售房款結(jié)轉(zhuǎn)收入。不過，如果扣除子公司非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益獲得的7987.1萬(wàn)元，九龍山扣非后的凈利潤(rùn)為-5668.11萬(wàn)元。