時(shí)隔十年，資本市場(chǎng)的第三個(gè)“國(guó)九條”來(lái)了。
4月12日，國(guó)務(wù)院公布《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》。這次出臺(tái)的《意見》共9個(gè)部分，是繼2004年、2014年兩個(gè)“國(guó)九條”之后，國(guó)務(wù)院再次出臺(tái)的資本市場(chǎng)指導(dǎo)性文件。
南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝對(duì)新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，新“國(guó)九條”的出臺(tái)意義重大，是資本市場(chǎng)發(fā)展的一個(gè)重要里程碑。它體現(xiàn)了黨中央、國(guó)務(wù)院對(duì)資本市場(chǎng)的高度重視和對(duì)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的堅(jiān)定決心。相較于過(guò)去的“國(guó)九條”，本次最大的變化在于不僅強(qiáng)調(diào)了資本市場(chǎng)的政治性和人民性，且更加突出了強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促高質(zhì)量發(fā)展的主線；同時(shí)，明確了目標(biāo)導(dǎo)向和問(wèn)題導(dǎo)向，針對(duì)近年來(lái)市場(chǎng)波動(dòng)暴露出的問(wèn)題，提出了具體的改進(jìn)措施和發(fā)展方略。新“國(guó)九條”有望進(jìn)一步推動(dòng)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展，提高市場(chǎng)的透明度和公平性，為投資者創(chuàng)造更好的投資環(huán)境。
川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂對(duì)新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者稱，新“國(guó)九條”的實(shí)施將有助于推動(dòng)中國(guó)資本市場(chǎng)向更加成熟、規(guī)范的方向發(fā)展，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展提供有力的支持。
看點(diǎn)1
嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)
原文摘要
進(jìn)一步完善發(fā)行上市制度。
強(qiáng)化發(fā)行上市全鏈條責(zé)任。
加大發(fā)行承銷監(jiān)管力度。
解讀
田利輝對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，加強(qiáng)監(jiān)管、提高市場(chǎng)透明度、保護(hù)投資者權(quán)益、促進(jìn)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)等方面的政策都是非常重要的。這些政策能夠提升市場(chǎng)的整體質(zhì)量和效率，增強(qiáng)投資者信心，吸引更多的資金流入，從而推動(dòng)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。
平安證券表示，《意見》首次提出的建立中介機(jī)構(gòu)“黑名單制度”，系壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任的重大舉措，旨在維護(hù)證券市場(chǎng)的公平、公正和透明，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，有效遏制資本市場(chǎng)違規(guī)行為，提高市場(chǎng)規(guī)范化水平，增強(qiáng)投資者的信心和安全感，促進(jìn)市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展。
中信建投則認(rèn)為，新“國(guó)九條”發(fā)行上市部分整體導(dǎo)向?yàn)樘岣哔Y本市場(chǎng)上市標(biāo)準(zhǔn)，具體來(lái)看需從多個(gè)維度入手。第一，進(jìn)一步完善發(fā)行上市制度。第二，強(qiáng)化發(fā)行上市全鏈條責(zé)任。進(jìn)一步壓實(shí)交易所審核主體責(zé)任，進(jìn)一步壓實(shí)發(fā)行人第一責(zé)任和中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任。第三，加大成效監(jiān)管力度。強(qiáng)化新股發(fā)行詢價(jià)定價(jià)配售各環(huán)節(jié)監(jiān)管，加強(qiáng)信息披露和整治各類市場(chǎng)亂象，加強(qiáng)穿透式監(jiān)管和監(jiān)管協(xié)同，嚴(yán)厲打擊各類違規(guī)行為。
陳靂指出，從內(nèi)容上看，本次文件從嚴(yán)控發(fā)行、強(qiáng)化監(jiān)管、加大退市力度、推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市等多角度出發(fā)，對(duì)資本市場(chǎng)進(jìn)行全面深化改革，打造建設(shè)安全、規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，為投資者提供更加安全、公平、透明的投資環(huán)境，有助于進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)活力，推動(dòng)我國(guó)資本市場(chǎng)的持續(xù)健康發(fā)展。
看點(diǎn)2
嚴(yán)格上市公司持續(xù)監(jiān)管
原文摘要
加強(qiáng)信息披露和公司治理監(jiān)管。
全面完善減持規(guī)則體系。
強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管。
推動(dòng)上市公司提升投資價(jià)值。
解讀
清華大學(xué)中國(guó)現(xiàn)代國(guó)有企業(yè)研究院研究總監(jiān)周麗莎告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，新“國(guó)九條”有助于構(gòu)建良好的市場(chǎng)環(huán)境，保持市場(chǎng)的穩(wěn)定，并且鼓勵(lì)中長(zhǎng)期投資者持股穩(wěn)定，避免了炒作股價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。這意味著公司將更加注重長(zhǎng)期穩(wěn)定的分紅，這種分紅方式有望為投資者帶來(lái)更為可靠的正向收益，并與投資者分享價(jià)值，從而回報(bào)社會(huì)。此外，將有助于提高市場(chǎng)透明度和規(guī)范性，進(jìn)而吸引更多的長(zhǎng)期投資者參與市場(chǎng)。有助于遏制短期投機(jī)行為，促進(jìn)市場(chǎng)的健康發(fā)展，為經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)提供了有力支撐。
“將上市前突擊‘清倉(cāng)式’分紅納入發(fā)行上市負(fù)面清單的監(jiān)管舉措，旨在規(guī)范公司上市前的行為，保護(hù)投資者利益，維護(hù)市場(chǎng)秩序。公司在即將上市前，為了提高自己的利潤(rùn)，采取大幅分紅或賣出資產(chǎn)等方式，以減少公司的價(jià)值，這種行為削弱了投資者的利益，將這種行為納入負(fù)面清單是監(jiān)管部門對(duì)市場(chǎng)行為的有效干預(yù)，有助于促進(jìn)公平、公正的市場(chǎng)環(huán)境。這種規(guī)定有助于提高公司的透明度和誠(chéng)信度，增強(qiáng)市場(chǎng)的穩(wěn)定性和投資者的信心，推動(dòng)股市走向更加成熟和健康的方向。同時(shí)，也將為上市公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供更為有力的支持，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)�！敝茺惿f(shuō)。
田利輝對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，嚴(yán)厲打擊各類違規(guī)減持、強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管等政策，能夠直接規(guī)范市場(chǎng)主體的行為，提高市場(chǎng)的公平性和穩(wěn)定性；而促進(jìn)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行、加強(qiáng)戰(zhàn)略性力量?jī)?chǔ)備和穩(wěn)定機(jī)制建設(shè)等政策，則能夠從根本上提升資本市場(chǎng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，為市場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
看點(diǎn)3
加大退市監(jiān)管力度
原文摘要
進(jìn)一步嚴(yán)格強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)。
進(jìn)一步暢通多元退市渠道。
進(jìn)一步削減“殼”資源價(jià)值。
進(jìn)一步強(qiáng)化退市監(jiān)管。
解讀
上海久誠(chéng)律師事務(wù)所主任許峰對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，新“國(guó)九條”提出健全退市過(guò)程中的投資者賠償救濟(jì)機(jī)制，是為了保護(hù)資本市場(chǎng)的投資者，這一舉措釋放出積極的信號(hào)。
“按照此前的情況，被認(rèn)定為重大違規(guī)的退市公司，投資者可以提出索賠，但從立案調(diào)查到確認(rèn)重大違規(guī)存在較長(zhǎng)周期，一般情況下，揭露日后買入的投資者無(wú)法索賠，針對(duì)產(chǎn)生重大違規(guī)的退市公司，在立案至確認(rèn)期間產(chǎn)生交易的投資者、持有到退市的投資者如何進(jìn)行賠償，此后相關(guān)政策落地的細(xì)節(jié)問(wèn)題，還需要關(guān)注�！痹S峰表示。
中泰證券策略研究首席分析師徐馳認(rèn)為，本次出臺(tái)的“國(guó)九條”突出“嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管”基調(diào)，與前兩個(gè)“國(guó)九條”有較大區(qū)別。2004年、2014年的“國(guó)九條”以發(fā)展建設(shè)資本市場(chǎng)為主，而新印發(fā)的“國(guó)九條”則強(qiáng)調(diào)“嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)”，“嚴(yán)格上市公司監(jiān)管”，“加大退市監(jiān)管力度”，主要以加強(qiáng)監(jiān)管為主，以推動(dòng)建設(shè)一個(gè)長(zhǎng)期健康發(fā)展的資本市場(chǎng)。退市制度是一國(guó)資本市場(chǎng)的“凈化器”，其基本功能是淘汰市場(chǎng)上的劣質(zhì)企業(yè)，對(duì)提高資本市場(chǎng)上市公司整體質(zhì)量起著重要的作用。新“國(guó)九條”提到加大退市監(jiān)管力度，深化退市制度改革，加快形成應(yīng)退盡退、及時(shí)出清的常態(tài)化退市格局。更加科學(xué)的退市制度建設(shè)與更嚴(yán)格有效的監(jiān)管有助于完善交易所“優(yōu)勝劣汰”機(jī)制，從源頭提升上市公司質(zhì)量，助力資本市場(chǎng)暢通價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能。
看點(diǎn)4
加強(qiáng)證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管 推動(dòng)行業(yè)回歸本源、做優(yōu)做強(qiáng)
原文摘要
推動(dòng)證券基金結(jié)構(gòu)高質(zhì)量發(fā)展。
積極培育良好的行業(yè)文化和投資文化。
解讀
資深基金分析師伍彥妮對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，資本市場(chǎng)中機(jī)構(gòu)參與者的占比很大程度會(huì)影響市場(chǎng)特征，比如有效性、流動(dòng)性、波動(dòng)性等。A股機(jī)構(gòu)投資者占比較低，因此，市場(chǎng)容易出現(xiàn)波動(dòng)較大、情緒過(guò)度演繹、定價(jià)持續(xù)不合理等情況，在資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的過(guò)程中，基金機(jī)構(gòu)作為機(jī)構(gòu)投資者之一，要具備穩(wěn)定器功能，扮演專業(yè)、長(zhǎng)期投資者的角色，也讓基金機(jī)構(gòu)更好地為居民財(cái)富積累、提高股市流動(dòng)性貢獻(xiàn)力量。
中泰證券研報(bào)觀點(diǎn)則認(rèn)為，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)做大做強(qiáng)的目的在于提高金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力和國(guó)際地位，從而推動(dòng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和增強(qiáng)國(guó)家的綜合實(shí)力，同時(shí)，維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融安全。這種背景之下，2024年或?qū)⑹墙鹑诠┙o側(cè)改革元年，行業(yè)的深刻變化將遠(yuǎn)大于市場(chǎng)預(yù)期：中小金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)能去化，從業(yè)人員的考核與薪酬體系優(yōu)化，頭部金融機(jī)構(gòu)通過(guò)并購(gòu)重組做大做強(qiáng)，行業(yè)龍頭集中度大幅提升。
對(duì)于積極培育良好的行業(yè)文化和投資文化，伍彥妮稱，過(guò)去，基金行業(yè)出現(xiàn)了一些現(xiàn)象，如“基金賺錢，基民不賺錢”、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重、部分從業(yè)者出現(xiàn)不良風(fēng)氣等。新“國(guó)九條”明確提出，完善與經(jīng)營(yíng)績(jī)效、業(yè)務(wù)性質(zhì)、貢獻(xiàn)水平、合規(guī)風(fēng)控、社會(huì)文化相適應(yīng)的證券基金行業(yè)薪酬管理制度，同時(shí)，持續(xù)開展行業(yè)文化綜合治理�！拔艺J(rèn)為，基金公司更喜歡‘相對(duì)收益’文化，希望旗下產(chǎn)品排名在同業(yè)中更高一些，但實(shí)際上，這樣的文化與基民們期待的賺錢效應(yīng)并不一定一致，在資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的過(guò)程中，基金機(jī)構(gòu)的投資文化或許可以做一些改變�！�
看點(diǎn)5
加強(qiáng)交易監(jiān)管 增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性
原文摘要
促進(jìn)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。
加強(qiáng)交易監(jiān)管。
健全預(yù)期管理機(jī)制。
解讀
中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院教授鄭志剛對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，新“國(guó)九條”在交易監(jiān)管方面提出增強(qiáng)穩(wěn)定性，圍繞交易管理這個(gè)重點(diǎn)，在以往監(jiān)管基礎(chǔ)上對(duì)異常的交易進(jìn)行了細(xì)節(jié)方面的進(jìn)一步優(yōu)化，比如市場(chǎng)所稱的量化交易、算法交易、高頻交易等以往容易引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)的因素，通過(guò)交易管理及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、識(shí)別交易過(guò)程中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，把問(wèn)題消滅于無(wú)形。這將進(jìn)一步維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定性、公平性和透明度，保護(hù)投資者利益，降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融體系的穩(wěn)定。
中信建投首席政策分析師胡玉瑋認(rèn)為，新“國(guó)九條”貫徹落實(shí)政府工作報(bào)告提出的“增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性”的要求。
具體來(lái)看，一是促進(jìn)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)綜合研判，加強(qiáng)戰(zhàn)略性力量?jī)?chǔ)備和穩(wěn)定機(jī)制建設(shè)，重點(diǎn)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)隱患和薄弱點(diǎn)。二是加強(qiáng)交易監(jiān)管，完善對(duì)異常交易和操縱市場(chǎng)行為的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)對(duì)高頻量化交易的監(jiān)管，制定私募基金運(yùn)作規(guī)則。三是健全預(yù)期管理機(jī)制，新“國(guó)九條”明確將重大經(jīng)濟(jì)或非經(jīng)濟(jì)政策對(duì)資本市場(chǎng)的影響評(píng)估內(nèi)容納入宏觀政策取向一致性評(píng)估框架，建立政策信息發(fā)布協(xié)調(diào)機(jī)制。這一表述是中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神在資本市場(chǎng)的延續(xù)，“把非經(jīng)濟(jì)性政策納入宏觀政策取向一致性評(píng)估，強(qiáng)化政策統(tǒng)籌，確保同向發(fā)力、形成合力。”
看點(diǎn)6
大力推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市 持續(xù)壯大長(zhǎng)期投資力量
原文摘要
建立培育長(zhǎng)期投資的市場(chǎng)生態(tài)，完善適配長(zhǎng)期投資的基礎(chǔ)制度，構(gòu)建支持“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”的政策體系。
優(yōu)化保險(xiǎn)資金權(quán)益投資政策環(huán)境，落實(shí)并完善國(guó)有保險(xiǎn)公司績(jī)效評(píng)價(jià)辦法，更好鼓勵(lì)開展長(zhǎng)期權(quán)益投資。
解讀
富國(guó)基金表示，新“國(guó)九條”有望為公募基金行業(yè)發(fā)展帶來(lái)積極影響，包括上市公司質(zhì)量的提高，將為公募基金行業(yè)提供更好土壤，去挖掘更多有成長(zhǎng)性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，這也將成為公募基金獲得超額收益的源泉。此外，國(guó)家對(duì)長(zhǎng)期投資和權(quán)益投資的大力支持，也對(duì)公募基金提出了更高要求。全面強(qiáng)化的監(jiān)管也將進(jìn)一步規(guī)范公募基金行為，加強(qiáng)合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)管理。
國(guó)泰基金對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，在新“國(guó)九條”的指導(dǎo)下，公募基金應(yīng)發(fā)揮專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者價(jià)值發(fā)現(xiàn)的作用，以及金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展的功能，抓住市場(chǎng)和投資者需求，持續(xù)推出創(chuàng)新產(chǎn)品，引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市，流入國(guó)家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，為推動(dòng)我國(guó)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)貢獻(xiàn)力量。同時(shí)，公募基金應(yīng)時(shí)刻關(guān)注市場(chǎng)和投資者需求，聚焦市場(chǎng)變化，精進(jìn)投研能力，為資本市場(chǎng)的高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展奠定產(chǎn)品和業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。
中歐基金認(rèn)為，權(quán)益類基金通過(guò)投資上市公司，可以為企業(yè)提供穩(wěn)定的融資渠道，支持企業(yè)發(fā)展和創(chuàng)新。特別是對(duì)于中小企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)，公募基金可以提供重要的資金支持，助其快速成長(zhǎng)，推動(dòng)整體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。“未來(lái)，為了更好滿足投資者多元的投資需求，公司將在多策略產(chǎn)品線上持續(xù)加大資源投入，為投資者提供更豐富的投資策略、資產(chǎn)及組合�！�
看點(diǎn)7
進(jìn)一步全面深化改革開放 更好服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展
原文摘要
著力做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章。
完善多層次資本市場(chǎng)體系。
堅(jiān)持統(tǒng)籌資本市場(chǎng)高水平制度型開放和安全。
解讀
清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長(zhǎng)、教授田軒對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，新“國(guó)九條”與以往相比層級(jí)更高、定位更準(zhǔn)、改革觸角更深、覆蓋面更廣，體現(xiàn)了黨中央、國(guó)務(wù)院對(duì)于資本市場(chǎng)的高度重視。
從市場(chǎng)發(fā)展新階段、新需求來(lái)看，經(jīng)歷30多年的發(fā)展，我國(guó)資本市場(chǎng)在市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化三方面取得了巨大進(jìn)步，正在走向成熟，在推動(dòng)高水平循環(huán)、促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展方面發(fā)揮著重要杠桿作用。當(dāng)前“實(shí)現(xiàn)”成熟的關(guān)鍵，主要取決于三個(gè)：基本功能和市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)，市場(chǎng)化、法治化和國(guó)際化程度，以及資本市場(chǎng)的監(jiān)管能力、市場(chǎng)的誠(chéng)信狀況、投資者保護(hù)水平等。對(duì)標(biāo)這三個(gè)維度目標(biāo)，我國(guó)資本市場(chǎng)還需要經(jīng)歷一場(chǎng)以扎實(shí)基本制度、提升法治化水平為核心的“提質(zhì)”改革，特別是在當(dāng)前以加快形成發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的新目標(biāo)下，加快鞏固資本市場(chǎng)健康發(fā)展根基的改革，成為關(guān)乎金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、助力科技創(chuàng)新的關(guān)鍵問(wèn)題。
萬(wàn)聯(lián)證券研究所宏觀首席分析師于天旭稱，資本市場(chǎng)立足于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。新“國(guó)九條”中，資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的屬性更加突出，強(qiáng)調(diào)了對(duì)于科創(chuàng)、綠色、國(guó)企改革、中小企業(yè)、民企等的服務(wù)方向。未來(lái)符合國(guó)家戰(zhàn)略方向的數(shù)字經(jīng)濟(jì)、新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展服務(wù)有望進(jìn)一步加強(qiáng)，推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。資本市場(chǎng)也將配合央行做好科技、綠色、普惠、養(yǎng)老、數(shù)字金融五篇大文章相關(guān)工作。
看點(diǎn)8
推動(dòng)形成促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的合力
原文摘要
推動(dòng)加強(qiáng)資本市場(chǎng)法治建設(shè)，大幅提升違法違規(guī)成本。
加大對(duì)證券期貨違法犯罪的聯(lián)合打擊力度。
深化央地、部際協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)。
打造政治過(guò)硬、能力過(guò)硬、作風(fēng)過(guò)硬的監(jiān)管鐵軍。
解讀
中山大學(xué)嶺南學(xué)院教授韓乾接受貝殼財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)稱，與2004年的“國(guó)九條”相比，新“國(guó)九條”在監(jiān)管和發(fā)展思路上既有延續(xù)，又針對(duì)新形勢(shì)有了新提法，與時(shí)俱進(jìn)，相關(guān)部署很及時(shí)，有針對(duì)性，可以說(shuō)抓住了當(dāng)前資本市場(chǎng)急需關(guān)注的重點(diǎn)環(huán)節(jié)和領(lǐng)域。比如雖然兩者都強(qiáng)調(diào)了資本市場(chǎng)的穩(wěn)定性、加強(qiáng)監(jiān)管打擊違法違規(guī)行為以及防范化解風(fēng)險(xiǎn)等，但最新“國(guó)九條”突出了資本市場(chǎng)的投資功能，從投資者角度強(qiáng)化上市公司的進(jìn)退監(jiān)管、投資者權(quán)益保護(hù)以及中長(zhǎng)期資金的投資收益等，還提到了資本市場(chǎng)監(jiān)管隊(duì)伍的政治建設(shè)。
韓乾稱，新“國(guó)九條”的出臺(tái)強(qiáng)調(diào)了對(duì)證券期貨市場(chǎng)的強(qiáng)監(jiān)管，尤其突出要發(fā)展適合中國(guó)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)模式和監(jiān)管機(jī)制，做好跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，以及對(duì)程序化交易和高頻交易等實(shí)施規(guī)范化管理，這些舉措有利于促進(jìn)資本市場(chǎng)健康有序發(fā)展，形成良好行業(yè)生態(tài)，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能。
中歐基金對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，新“國(guó)九條”對(duì)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展有重要意義。首先，強(qiáng)化監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防控。新“國(guó)九條”明確提出要加強(qiáng)監(jiān)管、防范風(fēng)險(xiǎn)，這意味著未來(lái)資本市場(chǎng)的監(jiān)管將更加嚴(yán)格，市場(chǎng)秩序?qū)⒏右?guī)范，有助于提升市場(chǎng)參與者的信心，為市場(chǎng)穩(wěn)定和健康發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境；其次，推動(dòng)市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，通過(guò)深化改革，完善市場(chǎng)機(jī)制，資本市場(chǎng)將更好服務(wù)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)；此外保護(hù)投資者合法權(quán)益，特別是中小投資者的合法權(quán)益，這將有助于提升投資者的安全感和滿意度。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 潘亦純 徐雨婷 張曉翀 丁爽 趙方園