人民網(wǎng)北京8月10日電 （記者黃盛）中國人民銀行在日前發(fā)布了2024年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告（以下簡稱“報(bào)告）。其中，報(bào)告圍繞利率問題設(shè)置了兩篇專欄，分別從利率形成和調(diào)控角度切入，講述了中國人民銀行持續(xù)推進(jìn)的利率市場化改革。
記者了解到，利率市場化是中國人民銀行長期持續(xù)推進(jìn)的重要改革，中國人民銀行行長潘功勝此前在陸家嘴論壇上已經(jīng)釋放了改革信號，近期又推動(dòng)了實(shí)質(zhì)性的舉措，意在使市場在利率形成中發(fā)揮的作用越來越大，金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)能力顯著提升。
據(jù)報(bào)告介紹，當(dāng)前，存貸款利率已實(shí)現(xiàn)市場化定價(jià)。中國人民銀行持續(xù)推進(jìn)利率市場化改革并取得顯著成效，當(dāng)前貸款利率由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)資金成本、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等情況，參考貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）與客戶自主協(xié)商確定；存款利率定價(jià)總體是由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)市場利率變化和自身經(jīng)營需要自主確定，近年來銀行已多次主動(dòng)下調(diào)存款利率。業(yè)內(nèi)人士表示，2023年以來，企業(yè)貸款利率和定期存款利率均下降約30個(gè)基點(diǎn)。
在利率調(diào)控方面，中國人民銀行在近期也進(jìn)行了一系列操作，寓改革于調(diào)控之中。通過將7天期逆回購操作招標(biāo)改為固定利率的數(shù)量招標(biāo)，明確其政策利率地位，提高操作效率，穩(wěn)定市場預(yù)期。同時(shí)，增加午后臨時(shí)正、逆回購操作，利率分別為7天期逆回購操作利率減20個(gè)基點(diǎn)、加50個(gè)基點(diǎn)，在不改變現(xiàn)有利率走廊格局的情況下，既保持足夠的彈性和靈活性，又有利于引導(dǎo)市場利率更好圍繞政策利率中樞平穩(wěn)運(yùn)行，增強(qiáng)7天期逆回購操作利率作為主要政策利率的作用。
東方金誠首席宏觀分析師王青告訴記者，“調(diào)整公開市場操作招標(biāo)方式，強(qiáng)化公開市場7天期回購操作利率的主要政策利率屬性”，即公開市場7天期逆回購操作調(diào)整為固定利率、數(shù)量招標(biāo)。這一調(diào)整的意義在于，消除了原來利率招標(biāo)過程中理論上存在的價(jià)格不確定性，即中國人民銀行在專欄中提出的“考慮到公開市場7天期逆回購操作利率已基本承擔(dān)起主要政策利率的功能，不宜頻繁變化擾亂政策信號”，以及 “將7天期逆回購操作改為固定利率的數(shù)量招標(biāo)，明示操作利率，有助于增強(qiáng)其政策利率地位，提高操作效率，穩(wěn)定市場預(yù)期�！�
另外值得注意的是，中國人民銀行在7月25日增加了一場MLF操作，利率跟隨短期政策利率下調(diào)。中國人民銀行已在有意淡化中期政策利率作用，引導(dǎo)LPR報(bào)價(jià)更多參考短期政策利率，MLF利率不再發(fā)揮LPR定價(jià)的參考作用，由短及長的利率傳導(dǎo)關(guān)系進(jìn)一步理順。