從4月30日召開的中央政治局會議在部署“因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”時，提出 “壯大耐心資本”，到6月國務院出臺“創(chuàng)投十七條”，進一步完善政策環(huán)境和管理制度，積極支持創(chuàng)業(yè)投資做大做強，再到黨的二十屆三中全會提出，鼓勵規(guī)范發(fā)展天使投資、風險投資、私募股權投資，更好發(fā)揮政府投資基金作用，發(fā)展耐心資本。今年以來，創(chuàng)投行業(yè)迎來一系列政策利好，“發(fā)揮政府投資基金作用，發(fā)展耐心資本”也成為各界關注的話題。
在不少業(yè)內(nèi)人士看來，壯大耐心資本，要加快完善資本市場相關配套政策體系，有針對性地豐富資本市場工具、產(chǎn)品和服務，努力為暢通創(chuàng)業(yè)投資的“募投管退”循環(huán)提供更好的市場基礎和支撐。
中國國際科技促進會母基金分會會長、母基金研究中心創(chuàng)始人唐勁草認為，鼓勵長期投資、壯大耐心資本，母基金是至關重要的源頭�！癓P出資、GP專業(yè)管理、創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的三位一體架構和運行模式是科技創(chuàng)新領域的重大機制創(chuàng)新。其中，出資人是享受投資收益、承擔投資風險的主體，才是真正意義的投資人�！碧苿挪荼硎�，母基金是耐心資本至關重要的“源頭”，建議政府母基金要做到“五寬一高”，即：寬注冊、寬出資、寬返投、寬激勵、寬容錯，高效率。
“風險投資在試練融合中發(fā)揮重要助推劑作用�！� 深創(chuàng)投集團黨委副書記、總裁劉蘇華在日前由中國國際科技促進會母基金分會主辦、母基金研究中心承辦的2024中國母基金峰會上說，試煉融合的痛點在于缺少將創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)、資金、人才等要素串聯(lián)起來的耦合器，風險投資具備企業(yè)價值發(fā)現(xiàn)功能、產(chǎn)業(yè)培育能力、風險分擔機制、人才價值開發(fā)等作用，能將試煉各要素緊密結合，有效推動發(fā)揮新質(zhì)生產(chǎn)力，推動科技成果應用到具體產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈上，在催生新產(chǎn)業(yè)同時助力傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。
推動科技成果轉(zhuǎn)化應用需要科創(chuàng)資金的支持。不少行業(yè)人士認為，科技創(chuàng)新資金主要來源于兩個方面，一是基礎研究階段的科技研發(fā)經(jīng)費，主要來源于財政資助；二是成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化投入，主要來源于種子投資、天使投資等風險投資。在企業(yè)最需要資金資源和方向指引的時候，創(chuàng)投機構提供持續(xù)的扶持和培育，可以更好助力科創(chuàng)企業(yè)跨越從0—1的階段，為其提供穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境。
中國科學院院士、北京大學教授劉忠范表示，目前高校科研院所科技成果轉(zhuǎn)化的主要形式有許可、轉(zhuǎn)讓、作價入股等，轉(zhuǎn)化的方向主要是中小微企業(yè)。對此，結合數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展構建科技成果轉(zhuǎn)化的云平臺，讓高�？蒲性核目萍汲晒吧显啤保切掳l(fā)展趨勢。他建議，針對科技成果轉(zhuǎn)化，要完善資本的運作模式，整合各方資金建立專業(yè)院�；鸬墓芾韴F隊等。
科創(chuàng)基金的作用發(fā)揮，也需要營造良好的股權投資市場環(huán)境。國務院發(fā)展研究中心金融所副所長陳道富認為，股權投資市場面臨著一些新的挑戰(zhàn)，但也有四個著力突破點：通過深化改革走向新的高質(zhì)量發(fā)展來化解重大社會經(jīng)濟風險的挑戰(zhàn)，通過資本市場的深層次的改造發(fā)揮其價值發(fā)現(xiàn)與培育功能，通過發(fā)展并購基金暢通退出渠道，通過稅收改革突破股權市場的政策障礙。
國科創(chuàng)投董事長吳樂斌認為，高水平的市場經(jīng)濟體制是社會主義現(xiàn)代化建設的保障，而這一思想落實到科創(chuàng)基金的實踐中，就要求給予基金團隊合理的收益回報，這樣才能發(fā)揮混合所有制或股份制企業(yè)的優(yōu)勢，讓基金團隊成員在基金的管理過程中充分發(fā)揮創(chuàng)造性和積極性。
另據(jù)《2024上半年中國母基金全景報告》顯示，截至今年6月30日，中國母基金全名單共包括433只母基金。其中，政府引導基金有318只，總管理規(guī)模達到45186億元，較2023年底增長了7.8%；市場化母基金有106支，總管理規(guī)模為10214億元，較2023年底增長了2.8%；S基金（只做S基金并無正常母基金業(yè)務的機構）有9只，總管理規(guī)模為28億元。全部433家母基金的總管理規(guī)模達到了55428億元，較2023年底增長了6.5%。