公募逆勢抄底加倉

 

　　近期監(jiān)管部門對兩融、傘形信托等杠桿資金的規(guī)范態(tài)度十分堅決，其“無心之舉”令市場籠罩在陰影中。上周央行“降準(zhǔn)”放水不料卻引來更大賣壓，市場連續(xù)兩周大幅下挫，成交量逐漸萎縮，資金多選擇持幣觀望。本周股市資金面仍然承壓，周二集中IPO預(yù)計單日新增凍結(jié)資金接近1萬億元，但市場卻出現(xiàn)較強反彈。

 

　　“在別人恐懼的時候我貪婪。”股神巴菲特的這條逆向思維操作法則也被很多公募基金經(jīng)理奉為“圭臬”。自從上證指數(shù)于1月下旬進入下行通道以來，與市場上濃厚的恐懼情緒相反，基金開始積極抄底加倉，龍虎榜上頻現(xiàn)機構(gòu)身影，數(shù)據(jù)統(tǒng)計也顯示，公募基金整體倉位連續(xù)大幅提升。

 

　　最新龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板和TMT行業(yè)相關(guān)個股重獲機構(gòu)青睞。中信國安、延華智能等個股均有機構(gòu)席位大筆買入，“3字頭”的創(chuàng)業(yè)板公司也不斷在龍虎榜上“刷屏”。根據(jù)好買基金(微博)研究中心提供的數(shù)據(jù)，整體來看，公募基金在1月上半月連續(xù)減倉后，于1月下旬A股連續(xù)下跌時逐步加倉，截至目前，已連續(xù)加倉三周，近兩周倉位上升幅度有加大的趨勢。截至2月7日，公募基金偏股型基金倉位上升3.93%，當(dāng)前倉位79.80%。其中，股票型基金上升4.58%，標(biāo)準(zhǔn)混合型基金上升3.03%，當(dāng)前倉位分別為85.62%和71.64%。

 

　　“公募基金倉位已經(jīng)連續(xù)兩周大幅上升，吸籌狀況愈發(fā)明顯。”好買基金研究中心研究員白巖表示，基金主動調(diào)倉與名義調(diào)倉的方向、幅度基本相同。

 

　　調(diào)整中分歧加大

 

　　自從2014年底降息開始，市場一度聚焦于券商、銀行等金融板塊，大多數(shù)基金經(jīng)理曾認為，在當(dāng)時的市場環(huán)境下，金融板塊的上升空間將延續(xù)至2015年上半年，受注冊制等利空影響，小盤成長股整體堪憂，但個股機會猶存。經(jīng)過近一個月的調(diào)整，公募基金內(nèi)部再現(xiàn)分歧，但都逐漸開始強調(diào)自下而上選股的重要性。

 

　　從具體加倉動作來看，部分基金大幅加倉創(chuàng)業(yè)板中占主導(dǎo)TMT板塊，希望捕捉結(jié)構(gòu)性行情帶來的收益；部分基金選擇加倉家電、醫(yī)藥等板塊規(guī)避風(fēng)險；部分基金則在大盤連續(xù)下跌后選擇悄悄吸納金融、汽車等板塊。由于近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)欠佳，農(nóng)林牧漁、鋼鐵、機械等周期性板塊遭受減持，短期缺乏熱點的國防軍工也被機構(gòu)拋棄。

 

　　深圳一位70后基金經(jīng)理向中國證券報記者表示，之前他的倉位配置主要是“大金融+大基建”，但2015年上半年，他將轉(zhuǎn)向“大金融+互聯(lián)網(wǎng)”相關(guān)的成長股，將傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)進行混搭。“金融衍生工具越來越多，國家對金融等大藍籌的引導(dǎo)傾向是確定的。”因此，他還是看好金融股的行情。

 

　　但也有部分基金經(jīng)理持不同觀點。“今年上半年小股票會占優(yōu)勢。”上海某基金公司投資總監(jiān)表示，市場氛圍并不強勢，大股票將仍以震蕩為主，今年看好中型成長股。但他同時提醒，創(chuàng)業(yè)板再創(chuàng)新高，意味著小股票離泡沫破裂的時點越來越近，“下半年可能會破掉一批。很多基金經(jīng)理雖然配得重，但也做好跑路的準(zhǔn)備了。”該投資總監(jiān)四季度的倉位在65%左右，1月份大筆加倉至79%左右，“一部分原因是最近部分股票漲上來了沒有減，還有一些小規(guī)模的贖回把倉位增加一點。”