在向美國國會參議院下屬銀行委員會作證時，耶倫描述了美國聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）未來幾個月中很可能將如何采取行動——首先將從政策聲明中去掉在加息問題上保持“耐心”的措辭，然后進(jìn)入一個可能在任何一次政策會議上加息的階段。

 

　　耶倫表示，這并不意味著美聯(lián)儲將在任何一次特定的政策會議上加息，但意味著美聯(lián)儲將有余地在任何時候加息，只要該行認(rèn)為經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明加息是合理的即可。

 

　　在金融危機期間，美聯(lián)儲依靠所謂的“前瞻指導(dǎo)”來影響市場行為，同時又不至于觸發(fā)市場在其每一次對政策聲明作出小小改動時作出過度反應(yīng)。但在最近幾個月時間里，美聯(lián)儲一直都在試圖拋棄這種前瞻指導(dǎo)，而耶倫周二發(fā)表的言論則標(biāo)志著該行在這一進(jìn)程中邁出了新的一步。

 

　　對于耶倫的言論，市場反應(yīng)相對溫和。在耶倫開始作證后，美元匯率觸及即日高點。從CMEFedWatch來看，短期利率期貨合約顯示交易商目前預(yù)計美聯(lián)儲在2015年9月份首次加息的可能性為56%，相比之下這一可能性在耶倫發(fā)表講話以前為54%。

 

　　“如果美國經(jīng)濟繼續(xù)像（美國聯(lián)邦公開市場）委員會所預(yù)期的那樣取得改善，則委員會將在某個時刻開始考慮逐會上調(diào)聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間。”耶倫說道。她還補充道：“在那以前，委員會將對其前瞻指導(dǎo)作出改動。但是，需要強調(diào)的很重要的一點是，前瞻指導(dǎo)的改動不應(yīng)被解讀為表明委員會一定會在隨后的幾次會議上加息。”

 

　　耶倫在她事先準(zhǔn)備好的證詞中作出了以上有關(guān)前瞻指導(dǎo)的討論，這份證詞中還包括對美國經(jīng)濟的廣泛回顧，目前該國經(jīng)濟看起來正在蓬勃發(fā)展，就業(yè)市場增長表現(xiàn)強勁，而后金融危機時期的經(jīng)濟擴張也仍在繼續(xù)，這在很大程度上指向美聯(lián)儲將在今年晚些時候加息。

 

　　分析師指出，耶倫的證詞幾乎并未在美聯(lián)儲很可能加息的日期上提供明確的指示，證詞和她在問答環(huán)節(jié)中作出的問題解答呈現(xiàn)出一種“順時針方向”的轉(zhuǎn)變，也就是從對美國經(jīng)濟“穩(wěn)健”復(fù)蘇抱有信心轉(zhuǎn)向繼續(xù)對就業(yè)市場尚未完全恢復(fù)健康的跡象表示擔(dān)心，如工資增長疲弱及其他跡象等。

 

　　“我要說的是，耶倫仍舊保持著一種非常開放的態(tài)度，仍舊不急于給出任何即將開始加息的信號。”新澤西州DrivewealthLLC公司的首席市場策略師布萊恩·多蘭（BrianDolan）說道。

 

　　參議院銀行委員會主席、來自阿拉巴馬州的共和黨參議員理查德·謝爾比（RichardShelby）帶頭對耶倫進(jìn)行了提問，提出了一系列令人擔(dān)心的問題，如美國貿(mào)易伙伴的匯率操縱行為以及國會是否應(yīng)該更加深入地插手美聯(lián)儲事務(wù)等。謝爾比已在此前安排了另一次聽證會，這次聽證會將于下周召開，對有關(guān)美聯(lián)儲監(jiān)管的問題展開聽證，他在自己的開場白中也就這個問題向耶倫發(fā)難。

 

　　美聯(lián)儲為對抗危機已經(jīng)采取了各種措施，這使其資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模超過了4萬億美元，在這種情況下，“許多人都質(zhì)疑美聯(lián)儲是否有能力控制通脹和避免資產(chǎn)價格減穩(wěn)”，謝爾比說道。“我很有興趣知道，現(xiàn)任的美聯(lián)儲主席……是否認(rèn)為美聯(lián)儲應(yīng)免疫于任何改革。”