債券型基金是指80%以上的基金資產(chǎn)投資于國債、企業(yè)債等債券的基金。由于其主要投資于債券，所以風(fēng)險(xiǎn)小，收益穩(wěn)定。但由于投資比例和具體債券品種不一樣，所以債券型基金又分為不同種類，分別是純債債基、一級(jí)債基、二級(jí)債基以及可轉(zhuǎn)債債基。

 

　　純債基金。主要投資于低信用風(fēng)險(xiǎn)和中低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的債券組合，不直接在二級(jí)市場買入股票、權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn)，也不參與一級(jí)市場新股申購和新股增發(fā)，債券類金融工具的比例占基金資產(chǎn)的80%-100%。

 

　　一級(jí)債券基金。除固定收益類資產(chǎn)外，參與一級(jí)市場新股申購，債券類資產(chǎn)的投資比例不低于基金資產(chǎn)的80%，非債券類資產(chǎn)的投資比例合計(jì)不超過基金資產(chǎn)的20%。

 

　　二級(jí)債券基金。除固定收益類資產(chǎn)外，可參與一級(jí)市場新股申購(含增發(fā)新股)、二級(jí)市場股票、權(quán)證投資。固定收益類資產(chǎn)所占比例為80%-100%，權(quán)益類資產(chǎn)所占比例為0-20%。

 

　　可以看出債券型基金主要投資于債券，那么，如何選擇債券型基金呢?分析師溫彩寶建議可以參考以下幾個(gè)方面：

 

　　1、利率。債券價(jià)格的漲跌與利率的升降成反向關(guān)系。利率上升的時(shí)候，債券價(jià)格便下滑;利率下降時(shí)，債券價(jià)格便上升。因此，在選擇債券型基金時(shí)，最好關(guān)注一下利率環(huán)境，分析師溫彩寶認(rèn)為，當(dāng)前利率處于下行通道，對債券是有利的，所以是配置債券型基金的好時(shí)機(jī)。

 

　　2、久期。久期越長，債券基金的資產(chǎn)凈值對利息的變動(dòng)越敏感。假若某只債券基金的久期是5年，那么如果利率下降1個(gè)百分點(diǎn)，則基金的資產(chǎn)凈值約增加5個(gè)百分點(diǎn);反之，如果利率上漲1個(gè)百分點(diǎn)，則基金的資產(chǎn)凈值要遭受5個(gè)百分點(diǎn)的損失。國內(nèi)債券基金一般只公布組合的平均剩余期限，其與久期的相關(guān)程度很高，也可以通過平均剩余期限的長短來了解久期的長短。

 

　　3、持倉品種。債券型基金的風(fēng)險(xiǎn)取決于債券品種，所以債券基金需要了解其所投資的可轉(zhuǎn)債以及股票的比例。在各類債券型基金中，可轉(zhuǎn)債基金持有比較多的可轉(zhuǎn)債，可以提高收益能力，但也放大了風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債的價(jià)格受正股聯(lián)動(dòng)影響，波動(dòng)要大于債券，可轉(zhuǎn)債基金的風(fēng)險(xiǎn)也就大于其他類型的債券型基金。此外，有些債券基金可以通過參與新股申購和增發(fā)、轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股等方式持有一定比例的股票，以及個(gè)別基金還可通過二級(jí)市場投資持有一定股票，因此相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)放大。

 

　　4、收費(fèi)方式。現(xiàn)在按不同收費(fèi)方式，債券型基金分為A、B、C三類。無論是A、B、C三類還是A、B兩類，其核心的區(qū)別在申購費(fèi)上。如果是ABC三類的基金，A類一般是代表前端收費(fèi)，B類代表后端收費(fèi)，而C類是沒有申購費(fèi)，即無論前端還是后端，都沒有手續(xù)費(fèi);而A、B兩類分類的債券基金，一般A類為有申購費(fèi)，包括前端和后端，而B類債券沒有任何申購費(fèi)。也就是ABC三類分類中的A和B類基金相當(dāng)于A、B兩類分類中的A類，是前端或者后端申購費(fèi)基金，而A、B、C三類分類中的C類基金相當(dāng)于A、B兩類分類中的B類基金，無申購費(fèi)。

 

　　除了上述四點(diǎn)，問理財(cái)粉還應(yīng)該關(guān)注業(yè)績、風(fēng)險(xiǎn)、基金經(jīng)理是誰、費(fèi)用等。