去年是打新基金成立的大年，基金公司不僅新設立專門的打新基金，還將老基金轉型打新。與此同時，打新基金也在去年交出了一份不錯的成績單。但要注意，評價一類基金的業(yè)績高低，不能僅僅依據其凈值漲幅的絕對額，還要考慮其所承擔的風險。打新基金承擔的風險在目前的市況下幾乎為零，而又能取得遠高于無風險收益的成績，這也是目前這個發(fā)行體制和節(jié)奏所賜予的機會。

 

　　目前打新基金之所以能有相對較高收益，很大程度是由于現在每個月放行一批新股的節(jié)奏，特別是新股定價相對合理，這種定期小幅供應的局面使得炒新之風愈演愈烈。但隨著新股發(fā)行注冊制的來臨，打新基金還能延續(xù)這種低風險高收益特征嗎？答案顯然是否定的。不少專家和業(yè)界人士指出，注冊制帶來的變化將會是深刻和全面的。新股的發(fā)行量、節(jié)奏和發(fā)行定價會進一步市場化，打新基金收益率下降將成為趨勢。當其收益率降到僅略高于貨幣基金，但卻要收取混合基金的費用時，其雞肋性也會顯現。

 

　　其次，打新基金也會分化。注冊制下基金報價能力的重要性更加凸顯，事實上，現在就已有這種業(yè)績和規(guī)模分化的苗頭。數據顯示，去年下半年以來，不少打新基金就出現了規(guī)模下滑、資金流出的現象，有的打新基金規(guī)模已不到1億。目前已有基金公司未雨綢繆，開始考慮轉型�？梢灶A期，與歷史上出現過的中短債基金和短期理財基金一樣，打新基金同樣會面臨一波轉型甚至關停調整。