近期股市上竄下跳的劇烈波動(dòng)讓基民們心跳不已，上證綜指已經(jīng)越過(guò)3600點(diǎn)，市場(chǎng)多空對(duì)決也到了相當(dāng)激烈的階段。上周指數(shù)多次在盤(pán)中出現(xiàn)“深V”行情，券商分析師的后市預(yù)測(cè)屢現(xiàn)分歧：樂(lè)觀者基于藍(lán)籌股估值仍處于低位，上萬(wàn)點(diǎn)不是問(wèn)題，悲觀者則從創(chuàng)業(yè)板指數(shù)屢創(chuàng)新高來(lái)佐證應(yīng)該“邊打邊撤”。
有相當(dāng)部分的基民從3000點(diǎn)就開(kāi)始觀望，目前正踴躍準(zhǔn)備配置股票型基金。他們?cè)撛趺崔k？此時(shí)要購(gòu)買基金，買入策略又有何不同呢？
針對(duì)散戶的投資心理，理財(cái)師建議風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者，可以在當(dāng)前點(diǎn)位出現(xiàn)回調(diào)時(shí)，分次介入；也有的理財(cái)師認(rèn)為，為避免步步踏空，當(dāng)前就可以輕倉(cāng)買進(jìn)、分步建倉(cāng)，以最大程度降低投資風(fēng)險(xiǎn)�？偠灾�，分步介入的“類定投”策略是踏空者較好的參與方法。
買基金之前做好大類配置
在介紹高點(diǎn)位時(shí)的基金買賣方法之前，多位理財(cái)師告訴記者，當(dāng)前踏空的基民要首先做好基金的大類配置，在此基礎(chǔ)上再去掌握基金買賣方法才更科學(xué)。
天天基金網(wǎng)的理財(cái)師告訴記者，是否買入基金，多大倉(cāng)位買入基金，還是要看投資者自己對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)的判斷。
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，如果投資者認(rèn)為牛市將持續(xù)，基金配置策略可以是“30%股票型基金+30%指數(shù)型基金+20%的債券型基金+20%貨幣型基金”，這種配置結(jié)構(gòu)可以加大權(quán)益類基金的配置倉(cāng)位，分享牛市上漲的紅利，同時(shí)保證一定幅度的固定收益類基金倉(cāng)位，做好潛在的風(fēng)險(xiǎn)防御。相當(dāng)多的投資者或會(huì)分散投資，但大部分的分散投資往往是分配在股票型基金上，這樣的分散投資更適合單邊上漲的牛市。當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)驟變時(shí)，由于股票型基金需要配置80%左右的資產(chǎn)在股市上，將出現(xiàn)“同跌”的態(tài)勢(shì)。
如果判斷是震蕩的平衡型市場(chǎng)，基金的配置策略則應(yīng)是“40%債券型基金+30%股票型基金+30%貨幣型基金”，這樣可以均衡分享到各個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展機(jī)會(huì)。
踏空高點(diǎn)位應(yīng)這樣買入
一、回調(diào)買入法
上證綜指到了3600點(diǎn)的位置，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士表示，震蕩或會(huì)加劇，在這樣的行情中，如果錯(cuò)過(guò)了上一波的單邊上漲，可以等大盤(pán)回調(diào)時(shí)再尋找低位介入。
好買基金(微博)研究中心總監(jiān)曾令華表示，“對(duì)于近期踏空的基民，最好的方法是耐心等待市場(chǎng)回調(diào)，尋找低位的時(shí)機(jī)申購(gòu)基金。”理財(cái)周刊金融研究中心副主任邢力也認(rèn)為，踏空的基民建議在股市回調(diào)8%~10%的位置再入場(chǎng)比較安全。
據(jù)記者了解，資深的基民若認(rèn)為市場(chǎng)大方向不改，往往會(huì)在大跌當(dāng)天的收盤(pán)前發(fā)出申購(gòu)指令，由于收盤(pán)前申購(gòu)相當(dāng)于將以當(dāng)天價(jià)格確認(rèn)買入價(jià)，這樣買入的成本相對(duì)較低。
但這種投資建議比較適合專業(yè)的投資者，他們對(duì)市場(chǎng)節(jié)奏和輪動(dòng)的把握更強(qiáng)一些，可以在相對(duì)較好的位置增減基金倉(cāng)位，達(dá)到較好的盈利效果。
而對(duì)于專業(yè)知識(shí)不足的基民，市場(chǎng)的不可捉摸難以具體而微地指導(dǎo)自己的投資策略。
天天基金網(wǎng)的理財(cái)師對(duì)此向記者推薦了針對(duì)回調(diào)買入基金的方法：金字塔買入法。
金字塔買入法的前提是堅(jiān)定看好后市。具體的思路是：在市場(chǎng)回調(diào)過(guò)程中將自有資金按比例逐次配置，隨著基金凈值下降不斷加重買入比例。例如，將資金分為6等份，在市場(chǎng)回調(diào)過(guò)程中，按照自己設(shè)定的目標(biāo)凈值分別買入1份、2份、3份，不斷在市場(chǎng)相對(duì)底部加大籌碼。在賣出時(shí)則反向操作，這種操作思路可以壓低持有成本，又可以回避點(diǎn)數(shù)回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，可謂回調(diào)加倉(cāng)、攻守兼?zhèn)涞馁I入策略。
二、輕倉(cāng)持有法
輕倉(cāng)持有法是理財(cái)師針對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)行情的另一種基金投資思路。具體方法是：基民可以根據(jù)自己所偏好的行業(yè)、主題或指數(shù)基金近期的變化，首先在當(dāng)前位置輕倉(cāng)配置，這時(shí)候，如果基金凈值繼續(xù)上漲，便可以部分抓住此輪牛市的行情。如果買入后開(kāi)始下跌，也可以在下跌到自己設(shè)定的位置再次補(bǔ)倉(cāng)降低持有成本。
值得注意的是，輕倉(cāng)持有法涉及以下3個(gè)具體問(wèn)題：
1、首次輕倉(cāng)配置基金時(shí)，最好是多大的倉(cāng)位？
理財(cái)師分析，倉(cāng)位控制依賴投資者自己的判斷，自己判斷意向申購(gòu)基金的上漲概率有多大，則持有的倉(cāng)位就可以有多重。舉例來(lái)講，如果基民判斷某軍工類基金在當(dāng)前的點(diǎn)位有點(diǎn)高，近期上漲概率僅為20%，那么輕倉(cāng)買進(jìn)的倉(cāng)位可以是20%；如果判斷非銀金融基金未來(lái)上漲概率為60%，那么買進(jìn)的倉(cāng)位可以是60%。
但上述對(duì)倉(cāng)位的判斷屬于對(duì)市場(chǎng)有較全面、詳細(xì)認(rèn)知的專業(yè)類投資者，對(duì)于對(duì)市場(chǎng)缺乏專業(yè)性研究的基民來(lái)講，則可以將倉(cāng)位簡(jiǎn)單地分為3份或更多，在當(dāng)前點(diǎn)位首先介入，隨著未來(lái)市場(chǎng)的變化再利用手中的剩余資金靈活應(yīng)對(duì)。
分步建倉(cāng)的目的，一是可以逐步化解下跌風(fēng)險(xiǎn)；二是可以在相對(duì)底部不斷積累籌碼；三是可以減輕心理壓力，避免大漲大跌后的非理性的操作。
2、輕倉(cāng)持有后，基金凈值不斷上漲怎么辦？
如果輕倉(cāng)持有基金后，基金凈值不斷上漲，基民則可以按照自我設(shè)定的加倉(cāng)目標(biāo)，在不同的收益階段逐步加倉(cāng)，如果后市是不斷上漲的，也可以享受到此后的盈利回報(bào)，如果后市基金凈值開(kāi)始縮水，威脅到現(xiàn)有收益率，則損失也不會(huì)很大。例如，當(dāng)前位置買入2元凈值的基金，如果設(shè)置了5等份額、上漲5%加倉(cāng)的目標(biāo)，可以在凈值上漲到2.1元、2.15元、2.2元、2.25元分別加倉(cāng)，隨著凈值不斷上漲，可以在盈利的狀態(tài)下逐步重倉(cāng)，分享基金后市的收益。
3、全部資金補(bǔ)倉(cāng)完畢后，損失繼續(xù)擴(kuò)大該怎么辦？
假如經(jīng)過(guò)3次或5次分批建倉(cāng)，全部補(bǔ)倉(cāng)完畢后基金凈值還是單邊下跌，導(dǎo)致虧損持續(xù)擴(kuò)大，這說(shuō)明自己對(duì)行情的判斷可能出現(xiàn)了嚴(yán)重偏離，應(yīng)該在自己設(shè)定的止損點(diǎn)果斷贖回，防止虧損的擴(kuò)大。
寫(xiě)到這里，相信很多有過(guò)這種大虧經(jīng)歷的讀者心情不免沉重，想起某只基金對(duì)自己的傷害，但理性的投資者并不會(huì)以這種失敗的心情黯然離場(chǎng)。
理財(cái)達(dá)人告訴記者，在贖回后還可以繼續(xù)關(guān)注該只基金，如果未來(lái)再創(chuàng)新低可以再次按照上述方法在底部分期建倉(cāng)。如果相信市場(chǎng)不會(huì)一直下跌下去，這樣穩(wěn)健的投資思路早晚會(huì)獲得遲來(lái)的收獲。
例如，投資者2元凈值買入某基金，經(jīng)過(guò)5次加倉(cāng)，持有成本降為1.5元，但凈值卻仍然在下跌，超過(guò)了自己設(shè)置的止損線1.25元，這時(shí)候可以賣出離場(chǎng)，避免損失繼續(xù)擴(kuò)大。但如果該基金凈值再次跌破1元，可以按照上述金字塔買入法重新介入，不斷隨著基金凈值縮水持續(xù)降低持有成本，那么自己在全市場(chǎng)中的成本在相對(duì)底部，隨著未來(lái)凈值上揚(yáng)，也可以盡快收回此前的損失。
綜上所述，3600點(diǎn)踏空的基民可以在看清市場(chǎng)大勢(shì)、完善基金配置策略后，結(jié)合回調(diào)買入法與輕倉(cāng)持有法，在相對(duì)安全的點(diǎn)位持倉(cāng)，并根據(jù)市場(chǎng)變化靈活應(yīng)對(duì)，則可以在這個(gè)相對(duì)變化的市場(chǎng)更加游刃有余。