從上表可看出，招商智遠群英薈MOM、外貿(mào)信托-匯聚成長1期、外貿(mào)信托-萬博宏觀MoM、中信信托-融惠優(yōu)選2期、粵財信托-融智潮商組合寶1期分別以64.67%、61.69%、60.20%、59.15%、54.50%的累計收益率居于收益榜前5位。不過，也有兩只FOF今年前4個月錄得虧損，分別是華寶華興3號a、智安1號，凈值累計虧損分別為0.11%與3.36%。

受益于今年以來股市長牛的大背景，股票型基金錄得超高額收益。中投在線研究中心統(tǒng)計結(jié)果顯示，排名前十的產(chǎn)品收益率分別達到198.10%，186.34%，132.43%，121.57%，116.73%，112.06%，111.68%，105.59%，105.58%，99.31% 。

短期來看，F(xiàn)OF基金收益率低于股票型基金，但這也是由FOF基金的穩(wěn)定可持續(xù)的投資特點決定的。

綜合以上數(shù)據(jù)，不難看出，F(xiàn)OF基金具有熊市抗跌、牛市跑贏大市的優(yōu)點。

從后市發(fā)展來看，“改革牛”持續(xù)深化，股市總體趨向上升；但政策面偏向支持股市“慢牛”，加之房地產(chǎn)風險、地方債政策未明朗等利空因素，新股上市又頻頻施壓市場資金流，市場的不斷變化，對投資管理人適時調(diào)整投資理念形成挑戰(zhàn)；以往表現(xiàn)優(yōu)秀的股票型基金也頻現(xiàn)業(yè)績“變臉”，這個月的收益率冠軍下個月便可能墊底。因此，中投在線研究中心建議追求穩(wěn)定正增長的投資者，更適合借由FOF的詳盡篩選、組合投資，實現(xiàn)投資策略、風格的相互補充，以降低市場風險，在“慢牛”或振蕩市中獲取絕對收益。

三大類資產(chǎn)配置把握市場“風口”

不過，對于FOF基金的理解僅限于抗風險與相對穩(wěn)定的收益還遠遠不夠。中投在線研究中心發(fā)現(xiàn)，成熟市場的FOF基金，一大核心功能在于實現(xiàn)大類資產(chǎn)配置。即從大資產(chǎn)類別來看，是投資股市還是債券，房地產(chǎn)還是商品市場。這主要考驗發(fā)行機構(gòu)對宏觀大勢的把握能力，通過對經(jīng)濟數(shù)據(jù)、基本面和政策的變化中把握經(jīng)濟和市場的發(fā)展趨勢。