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    打新基金年化收益率達(dá)25% 成固定收益投資替代品

    2015-06-12 17:01:09 來源:騰訊財(cái)經(jīng)

       自去年IPO重啟以來,“打新”成為機(jī)構(gòu)與散戶競(jìng)相爭(zhēng)奪的“香餑餑”,特別是隨著新股發(fā)行頻率加快,打新基金開啟“搶錢模式”。今年以來前5個(gè)月,打新基金年化收益率達(dá)25%,賺錢效應(yīng)明顯。不過,在發(fā)行銷售火爆的背景下,市場(chǎng)上對(duì)打新基金標(biāo)榜的“高中簽率”、“穩(wěn)賺不賠無風(fēng)險(xiǎn)收益”等優(yōu)勢(shì),也提出了諸多質(zhì)疑。

     
      打新基金未必是好選擇
     
      在當(dāng)下的震蕩市行情中,新股作為“避風(fēng)良港”,備受投資者青睞。而“中簽率高”和“穩(wěn)賺不賠”,成為公募基金吸引投資者的法寶。
     
      事實(shí)上,“打新基金”并不是只參與打新,目前,市場(chǎng)中的打新基金多為靈活配置的混合型基金,主要是靈活配置混合基金與保本型基金。從今年以來的數(shù)據(jù)看,相比普通投資者,打新基金的確有其優(yōu)勢(shì)。據(jù)測(cè)算,今年以來散戶網(wǎng)上中簽率為0.61%,而公募基金網(wǎng)下申購中簽率為0.73%。收益率方面,濟(jì)安金信數(shù)據(jù)顯示,今年前5個(gè)月打新基金年化收益率達(dá)25%。
     
      不過,近期隨著公募在內(nèi)的機(jī)構(gòu)中簽率大幅降低,打新基金收益率下降明顯。深圳一家基金公司打新業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示,“今年1、2月之后,打新基金規(guī)模急速擴(kuò)容,各類資金都進(jìn)入到這個(gè)市場(chǎng)。市場(chǎng)容量有限,中簽率自然出現(xiàn)下滑。在沒有大盤股的時(shí)候,一般小市值股票中簽率都在1‰左右。”
     
      而大盤股上,機(jī)構(gòu)的中簽率甚至低于散戶。以6月11日上市的中國核電為例,由于網(wǎng)上認(rèn)購的倍數(shù)超過了100倍,啟動(dòng)了回?fù)軝C(jī)制,令網(wǎng)上中簽率大幅提高到1.63%,而網(wǎng)下的中簽率,即基金等投資機(jī)構(gòu)的平均中簽率只有0.3%。也就是說,機(jī)構(gòu)投資者的中簽率只有散戶中簽率的五分之一。
     
      天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,在近一月獲配新股基金中,泰達(dá)宏利風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算成為獲配新股數(shù)最多的基金,達(dá)到42只,但獲配金額比較少,只有1510.91萬元,占凈資產(chǎn)的0.4%。其余獲配新股數(shù)量較多的,還有國投瑞銀新動(dòng)力和泰達(dá)宏利養(yǎng)老混合A,其中后者的獲配金額達(dá)到4611.15萬元,在獲配股數(shù)前三的基金中獲配金額最高。此外,大成和工銀瑞信的多只基金在這一項(xiàng)的排名中也位居前列。
     
      而從收益率來看,數(shù)據(jù)顯示,打新基金今年1月平均收益率為2.64%,2月小幅下降到2.03%,3月回升至2.55%,而4月以來平均收益率不足1%。
     
      此外,行業(yè)人士還提示稱,雖然對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受力較低的投資者而言,參與打新或者購買打新基金確實(shí)是較好的選擇,但是在牛市環(huán)境下,綜合考慮打新的資金成本以及進(jìn)入打新基金的交易費(fèi)用對(duì)資金的占用等因素,對(duì)于積極的投資者來說,打新基金并非是個(gè)好的選擇。
     
      固定收益投資替代品
     
      雖然打新基金未必如市場(chǎng)渲染的那么美好,但在牛市驅(qū)動(dòng)下,打新基金發(fā)行熱度絲毫不減。據(jù)記者了解,目前打新基金的發(fā)行時(shí)間普遍縮短,最少的僅用1天,有的打新基金甚至只發(fā)布起始發(fā)行日期,而沒有結(jié)束日期,隨時(shí)準(zhǔn)備“收工”入市。
     
      濟(jì)安金信王群航稱,雖然打新基金的收益率每況愈下,但目前來看年化收益率仍然不菲,除時(shí)間成本外,打新收益已遠(yuǎn)超債券型基金。在當(dāng)前市場(chǎng)利率走低的情況下,打新基金是替代固定收益產(chǎn)品的良好品種。
     
      數(shù)據(jù)顯示,僅近一個(gè)月以來,有效申報(bào)的打新基金(包括已獲配基金)就高達(dá)253只。
     
      某打新基金經(jīng)理建議,投資人在篩選打新基金時(shí),可重點(diǎn)考慮幾點(diǎn)要素。首先,規(guī)模不宜太大也不宜太小,既能減少網(wǎng)下被剔除風(fēng)險(xiǎn)的概率,又能避免攤薄投資者收益。其次,關(guān)注基金的歷史打新成績,打中新股越多和獲配數(shù)量越高,顯示基金公司的報(bào)價(jià)能力越強(qiáng)。再次,投資者還需關(guān)注基金申贖交易成本,主動(dòng)偏股基金的申購費(fèi)大多是1.5%,贖回費(fèi)率通常是0.5%,部分基金則收取短期贖回費(fèi)。最后,考察打新基金的累計(jì)收益能力。
     
      “市場(chǎng)上有部分收益率很高的打新基金,其實(shí)它們的底倉會(huì)超配股票,在牛市的推動(dòng)下,帶來更高收益。”好買基金(微博)網(wǎng)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
     
      此外,理財(cái)人士建議,投資者選擇打新基金,短炒并不劃算,最好是持有一個(gè)季度或半年以上。某股份制銀行理財(cái)師分析指出,新股投資收益對(duì)基金凈值的貢獻(xiàn)度是一個(gè)逐步提升的過程,如果投資者快進(jìn)快出,投資基金的收益可能還抵不了申贖費(fèi)用。

    編輯:郭雨陽