昨日，股指震蕩企穩(wěn)。剛剛掛牌上市的分級基金重組B、生物B、銀行業(yè)B無一例外封漲停。今年以來，已經(jīng)有46只分級基金翻番，甚至有4只分級基金B(yǎng)份額累計收益超過3倍。在牛市中，杠桿效應(yīng)得到放大，分級基金強大的賺錢效應(yīng)讓大媽們樂不思蜀。而分級基金在這波牛市中得到迅猛發(fā)展，目前份額已經(jīng)超過3000億元。數(shù)據(jù)顯示，個人投資者依然是認(rèn)購主力，一些基金出現(xiàn)個人投資者豪擲上億元資金認(rèn)購分級基金的情形。
分級基金牛市賺錢效應(yīng)突顯
牛市，杠桿牛市。連證監(jiān)會都說，投資者應(yīng)該學(xué)會適應(yīng)新常態(tài)。不少投資者也借助帶杠桿的分級基金放大收益。
根據(jù)同花順統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，總共60只去年底之前發(fā)行的股票型基金的B類產(chǎn)品中，竟然有46只基金的收益已經(jīng)翻倍！特別是富國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級B、鵬華傳媒分級B和新誠中證TMT產(chǎn)業(yè)B、鵬華信息分級B今年以來凈值累計漲幅超過3倍。
上海一位券商分析師對南都記者表示，分級基金之所以成新寵，主要源于牛市氛圍下，股指大幅拉升使得分級基金在大多數(shù)時候呈現(xiàn)整體溢價狀態(tài)，從而吸引了套利資金的涌入和新產(chǎn)品加速上市。
基礎(chǔ)市場火爆是分級基金出現(xiàn)上折潮的主要推動力。年初至5月30日，股票型分級基金累計上折達(dá)38次。而伴隨創(chuàng)業(yè)板的大幅飆升和3月份就有10只分級基金觸發(fā)上折，僅3月24日一天便有4只實施上折。4月份再度有9只基金觸發(fā)上折。
整體規(guī)模已超3000億
二級市場火爆已調(diào)動起市場各方的亢奮情緒，此波行情中，分級基金仍望不斷出彩。分級基金所釋放的財富效應(yīng)讓其從一個小眾的投資品種成為市場各方關(guān)注的主流品種。
在滬綜指沖破5100點大關(guān)，分級基金也迎來了上市熱潮。
截至5月末，分級基金的整體規(guī)模已經(jīng)達(dá)到3112億元，其中股票型分級規(guī)模2795億元，較2014年年末增長了147.83%。
6月分級基金再度迎來井噴，僅6月5日一天上市的分級基金數(shù)量即達(dá)到5只。本周以來，又有6只分級基金上市交易。
今年以來新成立的股票指數(shù)分級基金超過35只。此外，證監(jiān)會公開信息顯示還有多達(dá)幾十只分級基金正在排隊待批。
市場份額高度集中
雖然分級基金市場在近兩個月以來增長迅猛，但由于多數(shù)基金公司在這一領(lǐng)域布局較晚規(guī)模普遍較小，幾大基金公司占據(jù)了市場的大多數(shù)份額。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，僅計算股票型分級基金子份額規(guī)模，有7家基金公司分級基金場內(nèi)子份額規(guī)模超過100億元，這7家基金公司合計分級子份額市值達(dá)到2284億元，占場內(nèi)分級基金總市值的88%，呈現(xiàn)出高度集中的局面。
其中，申萬菱信基金和富國基金(微博)5月底分級基金子份額市值雙雙超過500億元大關(guān)，達(dá)到534.92億元和512.01億元，市場占有率均在20%；鵬華基金（微博)旗下分級基金場內(nèi)子份額市值規(guī)模接近400億元，排名第三；國泰基金以301億元排名第四。這四大公司顯然占據(jù)了較好的分級基金先發(fā)優(yōu)勢。
本月易方達(dá)新上市幾只分級基金之后，將在分級基金規(guī)模上再度排序。
大媽已成分級B絕對主力
中國大媽們又在乘著杠桿基金追趕股市的風(fēng)口。
有券商研究數(shù)據(jù)顯示，近期最火的行業(yè)分級B的持有人基本以個人投資者為主。而來自基金渠道的信息顯示，與機構(gòu)關(guān)注低位增持分級A不同，個人投資者對分級B類杠桿份額的投資尤為熱衷。
廣發(fā)證券分析師馬普凡對南都記者表示，數(shù)據(jù)顯示，B份額持有人戶數(shù)較多，持有人結(jié)構(gòu)相對分散，最大比例是個人投資者。當(dāng)今A市場上個人投資者投機心理一定程度上存在，選擇B份額更多是為了博弈，希望在短期內(nèi)博得一個較高的收益。這也使得B份額會被更加頻繁地交易，價格變化較大，始終保持有一定的溢價率。
本月上市的11只分級基金，A份額和B份額合計上市規(guī)模83.44億元。其中，個人投資者持有份額達(dá)到64.21億份，個人持有比例達(dá)到77%。
其中，有5只分級基金個人占比超過八成。規(guī)模最大的易方達(dá)并購重組分級A份額和B份額上市規(guī)模為24.63億份，個人投資者占比高達(dá)91.55%，兩大牛散羅相斌和黃剛更是雙雙斥資億元認(rèn)購易方達(dá)并購重組分級基金，持有并購A和并購B的份額均達(dá)5000萬份。另一只規(guī)模較大的分級基金長盛中證申萬一帶一路分級A份額和B份額上市規(guī)模為4.44億份，個人持有比例更是達(dá)到98.76%。
而在這11只基金中，也有機構(gòu)參與認(rèn)購，認(rèn)購比例偏低。例如，上海大正投資有限公司投了申萬傳媒分級、易方達(dá)并購重組分級、易方達(dá)生物科技分級、鵬華新能源分級、鵬華高鐵分級和招商生物醫(yī)藥分級6只分級基金，動用資金合計達(dá)1.41億元。
雖然分級基金強大的賺錢效應(yīng)吸引了一些專業(yè)機構(gòu)的參與，但是機構(gòu)往往更關(guān)注A份額的穩(wěn)定收益。
馬普凡稱，“A份額的持有者結(jié)構(gòu)更加穩(wěn)定，平均持有人戶數(shù)較低，前十大持有人比例顯著高于B份額相應(yīng)比例。而且A份額的主要持有人是保險公司，占據(jù)了74%。”