人紅是非多，雖然已經(jīng)從公募基金轉(zhuǎn)行到私募，但是基金一哥王亞偉的新聞依舊不斷。日前，證監(jiān)會(huì)以自問(wèn)自答的形式表態(tài)，華夏基金個(gè)別基金涉嫌利用非公開(kāi)信息交易股票，矛頭直指王亞偉神話。
王亞偉四年12倍收益率到底是建立在什么基礎(chǔ)之上？所謂的“王亞偉神話”能否延續(xù)？這些問(wèn)題引人關(guān)注。
神話疑點(diǎn)
精準(zhǔn)把握投資機(jī)會(huì)
是合理推測(cè)還是貓膩？
證監(jiān)會(huì)自問(wèn)自答
從王亞偉執(zhí)掌華夏大盤不斷創(chuàng)造神一樣的業(yè)績(jī)后，關(guān)于王亞偉的各種傳說(shuō)就是證券市場(chǎng)一大主題談資，其中包括王亞偉遭到證監(jiān)會(huì)調(diào)查。但王亞偉在華夏基金任職期間，從未有監(jiān)管機(jī)構(gòu)明確對(duì)他的傳言表態(tài)。但這一次不一樣了。
在上周五舉行的證監(jiān)會(huì)例行新聞發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人以自問(wèn)自答的形式公布了這一問(wèn)題。華夏大盤基金被調(diào)查是否屬實(shí)？新聞發(fā)言人回答，自2013年9月以來(lái)，證監(jiān)會(huì)根據(jù)相關(guān)線索發(fā)現(xiàn)了一批利用未公開(kāi)信息交易股票、非法謀利的嫌疑賬戶，其中部分賬戶與華夏基金管理公司管理的個(gè)別基金存在關(guān)聯(lián)。目前，相關(guān)調(diào)查工作正在依法進(jìn)行中。
監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過(guò)自問(wèn)自答這一形式，明確傳遞了兩個(gè)信息，第一是王亞偉雖然已經(jīng)轉(zhuǎn)投私募，但他依然在整個(gè)行業(yè)中有著不同一般的影響力，監(jiān)管機(jī)構(gòu)有必要就他的問(wèn)題進(jìn)行公開(kāi)答復(fù)。第二，某種程度上明確了，華夏基金牽涉其中，華夏大盤惹事概率大增，只是目前還未到和盤托出的時(shí)機(jī)。
對(duì)于華夏基金被調(diào)查一事，華夏基金一直予以否認(rèn)，稱證監(jiān)會(huì)此次調(diào)查針對(duì)華夏基金以外的機(jī)構(gòu)或個(gè)人的賬戶進(jìn)行調(diào)查，未對(duì)華夏基金旗下任何基金進(jìn)行調(diào)查。
南風(fēng)股份蛛絲馬跡
實(shí)際上，早在證監(jiān)會(huì)正式表態(tài)之前，最近一個(gè)月，業(yè)內(nèi)已經(jīng)有諸多關(guān)于王亞偉被調(diào)查的傳聞了。其中，最有傳播力的是王亞偉旗下私募基金昀灃計(jì)劃在投資南風(fēng)股份存在瑕疵，遭到監(jiān)管機(jī)構(gòu)約談。
去年11月25日，南風(fēng)股份發(fā)布公告，籌劃重大資產(chǎn)重組并開(kāi)始停牌。一個(gè)月后，南風(fēng)發(fā)布重組方案并復(fù)牌，股價(jià)隨即扶搖直上。根據(jù)此后南風(fēng)股份的財(cái)報(bào)披露，王亞偉管理的昀灃計(jì)劃在去年底持有該公司178.21萬(wàn)股。而對(duì)比三季報(bào)持股名單，昀灃并未上榜。由此推測(cè)，王亞偉是在四季度大幅持有該公司股份。到了今年一季度，王亞偉持有量已經(jīng)達(dá)到190.01萬(wàn)股。
從南風(fēng)股份的交易數(shù)據(jù)來(lái)看，去年11月20日，也就是臨近停牌時(shí)，南風(fēng)股份突然漲停。而在當(dāng)日，國(guó)信證券深圳紅嶺中路證券營(yíng)業(yè)席位買入金額高達(dá)近4000萬(wàn)元。另一個(gè)巧合是，王亞偉的昀灃交易席位也位于此。
如此精準(zhǔn)的投資機(jī)會(huì)把握，中間是否存在貓膩？對(duì)于擅長(zhǎng)大數(shù)據(jù)調(diào)查的交易所來(lái)說(shuō)，只需要后臺(tái)看一下是否是昀灃突擊買入。如果是王亞偉旗下產(chǎn)品突擊買入，投資邏輯是什么，為什么是這個(gè)時(shí)候等等，這些問(wèn)題查清楚，結(jié)論就一目了然了。截止到目前，昀灃在南風(fēng)股份投資上是否違規(guī)還未最終定性。但這也是王亞偉奔私之后第一次傳聞“出事”。
王亞偉投資了哪些重組股
當(dāng)然，在王亞偉的投資名單上，南風(fēng)股份絕對(duì)是平凡無(wú)比的一只股票。王亞偉執(zhí)掌華夏大盤后，創(chuàng)下四年12倍的收益率，其中最為有名的還是在重組股的選擇上，堪稱一絕，基本在公募基金領(lǐng)域無(wú)人能夠望其項(xiàng)背。
從2005年12月王亞偉擔(dān)任華夏大盤基金經(jīng)理那天起，王亞偉先后重倉(cāng)投資*ST廣廈、*ST昌河、勝利股份、吉林森工、天�；�、中航精機(jī)、海南高速、陜國(guó)投A、浙江陽(yáng)光、中恒集團(tuán)、浙江東日、國(guó)陽(yáng)新能、峨眉山A、樂(lè)凱膠片等重組概念股，很少失手。
對(duì)于王亞偉的神奇，業(yè)內(nèi)揣測(cè)頗多。對(duì)此，王亞偉也有過(guò)正式的回復(fù)，他投資重組股有三大利器，其中合理推測(cè)很重要。王亞偉稱，“我關(guān)注重組股，是因?yàn)檫@是我國(guó)證券市場(chǎng)特定發(fā)展階段的產(chǎn)物，蘊(yùn)藏著很多投資機(jī)會(huì)，對(duì)此視而不見(jiàn)是不負(fù)責(zé)任的。但我從來(lái)不依據(jù)內(nèi)幕信息去投資重組股，我只依靠三點(diǎn)：公開(kāi)信息、合理推測(cè)、組合投資�！�
王亞偉說(shuō)，“很多股票是否會(huì)重組、誰(shuí)來(lái)重組、如何重組，其實(shí)已經(jīng)有足夠多的公開(kāi)信息了，我相信如果提出質(zhì)疑的人花工夫去仔細(xì)研究一下這些公開(kāi)信息，也差不多能做出同樣的投資判斷，只可惜他們很少這樣做。如果公開(kāi)信息不夠充分怎么辦？我就加上合理的推測(cè)。”
“那么怎樣推測(cè)才合理呢？通過(guò)換位思考。經(jīng)濟(jì)學(xué)里有理性人的假設(shè)，重組方和被重組方都有各自的利益訴求，他們?cè)趺聪�，�?huì)怎么做，這些問(wèn)題看似涉及內(nèi)幕信息，但實(shí)際上你根本無(wú)需打探什么內(nèi)幕信息，只要換位思考一下，假設(shè)你是他們，會(huì)怎么想、怎么做，很多疑問(wèn)都將迎刃而解�！�
當(dāng)然，公平而言，王亞偉神奇的業(yè)績(jī)背后也有時(shí)代背景，2007年到2011年這幾年間，重組股黑馬奔騰。當(dāng)絕大多數(shù)人都在關(guān)注萬(wàn)科、招行時(shí)，他去選擇超越萬(wàn)科、招行的股票，一旦成功，戰(zhàn)勝指數(shù)和戰(zhàn)勝同行的幾率更大。
神話主角
單飛第一年 一哥也會(huì)壓力山大
“投資時(shí)過(guò)分的有主見(jiàn)可能是一種剛愎自用，就會(huì)聽(tīng)不進(jìn)別人的意見(jiàn)，走到了極端。而獨(dú)立思考的前提是要尊重市場(chǎng)，只有尊重市場(chǎng)才能保持獨(dú)立思考�！痹谒磥�(lái)，身為市場(chǎng)中的一員是沒(méi)有辦法排斥外界的，王亞偉并不喜歡“被仰視”或“被孤立”的感覺(jué)。
但公募行業(yè)巨大的關(guān)注讓他壓力山大。王亞偉2012年5月最終選擇了奔私，創(chuàng)立了私募基金公司千合。這個(gè)名字或許有謙和之意。相對(duì)于公募時(shí)期輿論的步步緊逼，王亞偉在私募可能更如魚(yú)得水。第一不需要向公眾披露財(cái)報(bào)，第二投資靈活度更高。
王亞偉對(duì)自己發(fā)行產(chǎn)品的購(gòu)買人群有著嚴(yán)格的要求，甚至有些店大欺客的地步。昀灃一期成立時(shí)曾創(chuàng)下了多項(xiàng)紀(jì)錄：輕松募集了20億元，超越此前所有陽(yáng)光私募產(chǎn)品的首發(fā)數(shù)據(jù)；固定管理費(fèi)率達(dá)到2.5%，刷新了此前2.2%的最高紀(jì)錄；認(rèn)購(gòu)門檻最高達(dá)到2000萬(wàn)元，刷新此前重陽(yáng)一期創(chuàng)下的1000萬(wàn)元門檻。
“單飛”第一年，昀灃一期王亞偉交出了13.86%的成績(jī)單，而同期在中等規(guī)模（10億-30億元）的陽(yáng)光私募產(chǎn)品中業(yè)績(jī)排名前十的超過(guò)30%。對(duì)于這一業(yè)績(jī)水平，業(yè)內(nèi)也是眾說(shuō)紛紜，大都認(rèn)為王亞偉在2013年有所保留。這一業(yè)績(jī)，從絕對(duì)收益上說(shuō)，低于整個(gè)私募的平均收益水平。從相對(duì)排名來(lái)說(shuō)，也不符合一哥的歷史身份，落差太大。這種巨大反差只有兩種可能，此前的神奇有水分。第二，一哥不想太受關(guān)注，希望細(xì)水長(zhǎng)流。
神話背后
另一民間私募大佬為何給王亞偉抬轎子
樹(shù)欲靜而風(fēng)不止。最近王亞偉被調(diào)查的傳聞突然升溫，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也加入表態(tài)。就在證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人自問(wèn)自答之際，投資領(lǐng)域另一位大佬、澤熙投資的徐翔也正備受壓力。后者因?yàn)闁|方鋯業(yè)的投資，遭到監(jiān)管機(jī)構(gòu)問(wèn)詢。
而這位民間私募大佬在這風(fēng)口浪尖上，居然突然公開(kāi)談起王亞偉，尤其是市場(chǎng)對(duì)王亞偉的利用內(nèi)幕消息交易、利用同門資金抬轎子的質(zhì)疑。“如果王亞偉是靠?jī)?nèi)幕信息成名，市場(chǎng)每天有各種傳聞，其他人為什么沒(méi)有用這個(gè)方法出名？”同樣是業(yè)內(nèi)的紅人，同樣是經(jīng)常受到市場(chǎng)質(zhì)疑，徐翔在這一時(shí)刻的表態(tài)讓人聯(lián)想頗多。
不少人士對(duì)兩位大佬被調(diào)查頻頻喊好，認(rèn)為證監(jiān)會(huì)在促進(jìn)公平交易上邁出重要一步�！罢材匪箍梢蕴酶撸敲撾x地球引力，那也是不可能的�！庇袠I(yè)內(nèi)人士在評(píng)論大佬的投資業(yè)績(jī)時(shí)也是頗多懷疑。
最近一輪的監(jiān)管機(jī)構(gòu)滅鼠行動(dòng)更是讓不少人確信，其中必有緣由。據(jù)稱，證監(jiān)會(huì)通過(guò)大數(shù)據(jù)掃描，把過(guò)往幾年的交易數(shù)據(jù)進(jìn)行了對(duì)比，篩選出了一批老鼠倉(cāng)，打擊力度和范圍超過(guò)想象。
原本認(rèn)為只有基金行業(yè)涉及，未曾想到證監(jiān)會(huì)掌握的50人名單范圍極大，擴(kuò)展到了保險(xiǎn)、PE等，不光有基金經(jīng)理，還有行業(yè)研究員、保險(xiǎn)資管公司投資經(jīng)理，部分人甚至是新財(cái)富知名分析師，并且有人已經(jīng)被邊控。
最近一年的打擊內(nèi)幕交易數(shù)量、挖掘出的老鼠倉(cāng)數(shù)量已經(jīng)超過(guò)了前五年之和，資管行業(yè)的腐爛程度超過(guò)想象。不少在股市折戟的投資者，迫切想從幾個(gè)證監(jiān)會(huì)大案中尋找一些安慰。這也是知名基金經(jīng)理被傳遭調(diào)查，網(wǎng)上都是一片叫好聲的原因之一。
本版文/本報(bào)記者 范輝