編者按
資本市場是一個對信息高度敏感的領(lǐng)域，如何合法合規(guī)地披露信息，如何防止相關(guān)信息對投資者造成誤導(dǎo)，如何避免無關(guān)信息對資本市場產(chǎn)生不必要的干擾，是社會各方非常關(guān)注的話題。本期“聲音”版特編發(fā)一組稿件，與讀者一道探討如何推進資本市場信息治理，敬請關(guān)注。
□ 于中谷
不久前，最高人民法院、最高人民檢察院、公安部、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布“馬某田等人違規(guī)披露、不披露重要信息、操縱證券市場案”等5件證券犯罪典型案例，向市場傳遞出對證券違法犯罪“零容忍”的明確信號，以期推動形成崇法守信的良好資本市場生態(tài)。
依法打擊證券違法活動，是維護資本市場秩序、有效發(fā)揮資本市場樞紐功能的重要保障。近年來，資本市場違法行為仍較為突出，案件查處難度不斷增加，執(zhí)法司法等工作面臨新形勢新挑戰(zhàn)。對此，2021年3月，中辦、國辦印發(fā)意見，對依法打擊證券違法活動提出明確要求，作出具體部署。
從實施效果層面看，證券違法成本過低的情況在制度層面得到了根本改變，證券市場案件多發(fā)態(tài)勢也得到一定程度的遏制。新公布的證券犯罪典型案例，展現(xiàn)了建立健全依法從嚴打擊證券違法活動執(zhí)法司法體制機制的效果，體現(xiàn)了對證券違法犯罪從嚴懲治、全鏈條追責(zé)的司法態(tài)度，也為投資者依法維權(quán)吃下了“定心丸”。以“馬某田等人違規(guī)披露、不披露重要信息、操縱證券市場案”為例，相關(guān)部門依法嚴懲財務(wù)造假、違規(guī)披露“一條龍”犯罪行為，分別壓實了上市公司控股股東、董監(jiān)高等“關(guān)鍵少數(shù)”的主體責(zé)任以及證券公司、會計師事務(wù)所等確保投資人保護制度有效實施的“看門人”的把關(guān)責(zé)任，切實發(fā)揮了警示預(yù)防作用。
依法從嚴打擊證券違法活動，必須加大違法成本，才能強化震懾效應(yīng)。近年來，證券領(lǐng)域執(zhí)法司法實踐的一個顯著特點，是積極探索民事責(zé)任賠償。仍以此次發(fā)布的“馬某田等人違規(guī)披露、不披露重要信息、操縱證券市場案”為例，在此案中，中證中小投資者服務(wù)中心代表投資者提起康某藥業(yè)虛假陳述民事賠償特別代表人訴訟，法院在判決康某藥業(yè)向投資者承擔(dān)賠償責(zé)任之外，還判決公司實際控制人馬某田和公司時任董監(jiān)高、獨立董事等人分別承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。同時，相關(guān)會計師事務(wù)所及其合伙人、簽字注冊會計師也被判承擔(dān)一定比例的連帶賠償責(zé)任，投資者的合法權(quán)益得到了更好的保護。
從行業(yè)治理層面看，執(zhí)法司法機關(guān)懲治證券違法犯罪，不能止于辦好個案，更重要的是針對個案、類案發(fā)生的原因，展開行之有效的訴源治理，建立健全相關(guān)案件發(fā)生的防范機制，從源頭維護資本市場安全。
此次公布的5件證券犯罪典型案例，一方面體現(xiàn)出法治原則：執(zhí)法司法機關(guān)在辦案中堅守法治底線，嚴格執(zhí)法、公正司法，統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范程序，多措并舉提高專業(yè)化水平，提升透明度，增強公信力；另一方面體現(xiàn)出統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、形成治理合力的重要性：由于操縱市場專業(yè)化、鏈條化、圈子化特征突出，因此需要加強證券監(jiān)管機構(gòu)與公安、司法、市場監(jiān)管等部門及有關(guān)地方的工作協(xié)同，進一步形成高效打擊證券違法活動的合力。值得注意的是，去年9月，最高檢駐證監(jiān)會檢察室成立。今年9月，最高檢、證監(jiān)會又簽署了《關(guān)于建立健全資本市場行政執(zhí)法與檢察履職銜接協(xié)作機制的意見》，這標(biāo)志著資本市場執(zhí)法司法協(xié)作進一步深化，維護資本市場秩序?qū)⒏佑辛τ行А?/p>
依法從嚴打擊證券違法犯罪，事關(guān)廣大投資者合法權(quán)益保護，事關(guān)資本市場安全，事關(guān)經(jīng)濟健康穩(wěn)定發(fā)展，必須堅持底線思維。要實現(xiàn)“辦理一案，治理一片”的效果，就要將依法從嚴打擊證券違法活動與有效防范化解風(fēng)險、維護國家安全和社會穩(wěn)定相結(jié)合，加強重點領(lǐng)域風(fēng)險排查，強化源頭風(fēng)險防控，嚴防風(fēng)險疊加共振、放大升級，依法保護投資者合法權(quán)益。