盡管5月國內(nèi)各地房地產(chǎn)市場成交紛紛出現(xiàn)了“紅5月”，但環(huán)球經(jīng)濟(jì)走勢的未如理想，美國經(jīng)濟(jì)環(huán)境的疲軟和歐債危機(jī)的持續(xù)發(fā)酵，仍增加了外圍經(jīng)濟(jì)的不明朗因素。

　　在外需不振的同時，國內(nèi)消費(fèi)表現(xiàn)亦不容樂觀。2012年中國各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)表現(xiàn)亦差強(qiáng)人意，水泥產(chǎn)量、粗鋼產(chǎn)量、發(fā)電量和全國稅收總收入同比下降趨勢明顯，一季度中國GDP增速僅為8.1%。 出于對經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)一步放緩的擔(dān)憂，政府針對“穩(wěn)增長、控物價、調(diào)結(jié)構(gòu)”的經(jīng)濟(jì)預(yù)調(diào)微調(diào)開始加速。央行5月18日再次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)。存款準(zhǔn)備金率下調(diào)，銀行間7天回購利率與SHIBOR亦隨之下降，顯示銀行間流動性寬松，疊加因存準(zhǔn)下調(diào)造成的貨幣乘數(shù)放大效應(yīng)，使商業(yè)銀行信貸能力增強(qiáng)。

　　另一方面，雖然銀行信貸能力得到提高，但受前一輪經(jīng)濟(jì)刺激天量信貸影響，銀行潛在不良貸款風(fēng)險較高。世聯(lián)地產(chǎn)最近發(fā)布的研究報告指出，目前金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款加權(quán)平均利率仍在高位調(diào)整，表明銀行對實(shí)體經(jīng)濟(jì)惜貸情緒明顯。在資本外流風(fēng)險猶存的背景下，當(dāng)前銀行體系流動性壓力需要貨幣政策的適度放松來緩解，預(yù)計未來存款準(zhǔn)備金率再次下調(diào)的可能性較大。隨著寬松加快，預(yù)計未來中長期貸款占比會開始上行。另外，持續(xù)的流動性改善將對實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是房地產(chǎn)市場形成實(shí)質(zhì)性利好。

　　盡管近期成交在持續(xù)回暖，但市場仍處于躑躅中艱難前行的階段。世聯(lián)提供的過往數(shù)據(jù)表明，上門量可以作為成交量的一項(xiàng)先行指標(biāo)，兩者相關(guān)性非常強(qiáng)。4月和5月上旬的上門量預(yù)示著整個5月份成交比較樂觀。從五月前兩周的市場成交數(shù)據(jù)看，一線城市除深圳成交面積較4月份前兩周下降15%之外，上海環(huán)比增長36%，北京環(huán)比增長21%，廣州環(huán)比爆發(fā)式增長76%。總而言之，世聯(lián)監(jiān)測的35個城市的數(shù)據(jù)顯示，5月前兩周除小部分城市環(huán)比小幅下跌之外，其他城市均環(huán)比上漲，部分城市更是呈現(xiàn)爆發(fā)式的增長，五月銷售已紅了半邊天。

　　世聯(lián)重點(diǎn)監(jiān)測的28個城市的降價數(shù)據(jù)也相應(yīng)地反映出“成交量是價格的領(lǐng)先指標(biāo)”，隨著3-5月成交量的攀升，降價樓盤數(shù)量增速呈現(xiàn)放緩的趨勢，降價幅度趨于收窄，2012年以來新增的降價樓盤有67.4%的降價幅度小于15%。但是，由于當(dāng)前房企庫存高企，去化速度不算理想，本輪去庫存進(jìn)程較2008年要長，加上房企資金鏈依然偏緊的局面，據(jù)此，研究人士判斷今年全年房價難以得到實(shí)質(zhì)性的上漲。

　　世聯(lián)研究人士認(rèn)為，歐債危機(jī)的影響是中長期的，全球經(jīng)濟(jì)存在較大的不確定性，中國經(jīng)濟(jì)面臨著較大挑戰(zhàn)。分析人士認(rèn)為，外需萎縮帶給中國經(jīng)濟(jì)較大的負(fù)面影響。近期避險心理重現(xiàn)，中國仍面臨著資本外流的挑戰(zhàn)；其次，中國加快了預(yù)調(diào)微調(diào)的步伐，銀行間流動性持續(xù)好轉(zhuǎn)，但是對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的惜貸情緒仍存。政策仍存在進(jìn)一步寬松的空間；由于房地產(chǎn)市場5月的成交較為樂觀，對價格的支撐作用也已經(jīng)體現(xiàn)，房價超跌的可能性較小。7、8月淡季推盤量較小，預(yù)計成交量將環(huán)比回落。全年成交量最高點(diǎn)在9、10月。（中新網(wǎng)）