近日，關(guān)于各種房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商資金短缺、價(jià)格大幅跳水的報(bào)道屢見(jiàn)不鮮，而時(shí)代地產(chǎn)由于年初的促銷活動(dòng)引來(lái)媒體與業(yè)界對(duì)其資金和銷售情況的關(guān)注。

記者發(fā)現(xiàn)，有部分業(yè)內(nèi)聲音質(zhì)疑時(shí)代地產(chǎn)積極促銷回籠資金，或因面臨信托兌付風(fēng)險(xiǎn)。為此，時(shí)代地產(chǎn)和其房地產(chǎn)信托發(fā)行公司中融信托有關(guān)負(fù)責(zé)人均向南方都市報(bào)記者表示，“時(shí)代地產(chǎn)并沒(méi)有信托兌付風(fēng)險(xiǎn)，年初促銷是正常的營(yíng)銷活動(dòng)。與中融合作發(fā)行的2個(gè)信托產(chǎn)品兌付期分別在2015年底與2016年年初，兌付尚早，并無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。”而中融信托高層也表示，“與時(shí)代地產(chǎn)8億信托的合作才剛剛開(kāi)始，對(duì)于房地產(chǎn)公司的項(xiàng)目發(fā)行，我們也是經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的審查和把關(guān)的，其中主要要看項(xiàng)目地域、開(kāi)發(fā)商實(shí)力、銷售預(yù)期等硬性指標(biāo)。所以，并沒(méi)有兌付風(fēng)險(xiǎn)。”

記者了解到，時(shí)代與中融發(fā)行的兩個(gè)信托產(chǎn)品分別是“時(shí)代佳譽(yù)股權(quán)投資信托”，募資金額9億，其中4.5億由時(shí)代地產(chǎn)購(gòu)買，剩余的4.5億向公眾募集。另外一個(gè)產(chǎn)品是“時(shí)代地產(chǎn)東和貸款信托”，募資金額為3.5億元。兩個(gè)產(chǎn)品對(duì)外募資金額總額為8億。

與此同時(shí)，中融信托有關(guān)高層表示，做房地產(chǎn)信托的業(yè)務(wù)，一直都會(huì)隨著宏觀政策和整個(gè)金融環(huán)境的變化，來(lái)調(diào)整業(yè)務(wù)。用益信托等業(yè)內(nèi)昨日也告訴南都記者，在房地產(chǎn)資產(chǎn)鏈顯得緊張的情況下，房地產(chǎn)信托雖然利息偏高，但仍不失為有力的輸血工具。風(fēng)險(xiǎn)看漲之下，今年的發(fā)行規(guī)模已經(jīng)輕微下降。

在行業(yè)面臨轉(zhuǎn)向質(zhì)疑的關(guān)節(jié)點(diǎn)，所有的房企都在努力守緊錢袋。一向在業(yè)內(nèi)被視為“營(yíng)銷有術(shù)”的時(shí)代地產(chǎn)也不例外。

中融信托有關(guān)高層透露，項(xiàng)目目前不存在風(fēng)險(xiǎn)時(shí)代地產(chǎn)表示，信托只是在業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中融資渠道的一種，但還不是最為主要的渠道，作為上市公司，融資渠道是多樣的，“包括通過(guò)上市公司去融資，境外發(fā)債，還有境外銀行貸款，以及國(guó)內(nèi)的銀行貸款，再還有一小部分信托。而信托占整個(gè)融資比率很小。在時(shí)代看來(lái)，這在行業(yè)里是控制得比較好的。

用益信托分析師帥國(guó)讓表示，“不論是從發(fā)行規(guī)模，還是成立規(guī)模來(lái)看，集合房地產(chǎn)信托與去年同期相比均是下降的。”不過(guò)平均年收益率有所提升。這主要是由于融資方從銀行等金融機(jī)構(gòu)融資受阻，而借助信托融資的成本較高，從而一定程度推高信托產(chǎn)品收益率。

記者了解到，出于風(fēng)險(xiǎn)平衡的考慮，不少房地產(chǎn)信托提高標(biāo)準(zhǔn)，在產(chǎn)品發(fā)行之前，會(huì)提高有關(guān)合約要求公司承擔(dān)一部分責(zé)任，即公司自己也要出錢投入到項(xiàng)目公司。萬(wàn)一出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，房地產(chǎn)公司要“首先去還外面公眾的錢”。

根據(jù)用益信托工作室的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，從2012年開(kāi)始，房地產(chǎn)信托到期規(guī)模迅速增加，進(jìn)入兌付密集期，最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2014年集合資金房地產(chǎn)信托預(yù)計(jì)到期總規(guī)模為1780.06億元，其中一季度368.48億元，二季度439.15億元，三季度446.61億元，四季度527.82億元。

“由此可見(jiàn)，今年四季度是房地產(chǎn)信托兌付的高峰期，預(yù)計(jì)伴隨著對(duì)住房的剛性需求，房地產(chǎn)信托違約風(fēng)險(xiǎn)是有發(fā)生，但發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的概率不大”，帥國(guó)讓告訴南都記者。

信托風(fēng)險(xiǎn)的提升也要求房企加速周轉(zhuǎn)，控制負(fù)債率。不少房企也承認(rèn)，“現(xiàn)金為王”的策略必須先行。

多家信托公司表示，目前對(duì)項(xiàng)目的合作甄選標(biāo)準(zhǔn)大為嚴(yán)格。而中融信也表示其做房地產(chǎn)的業(yè)務(wù)一直都隨著宏觀政策和整個(gè)金融環(huán)境的變化來(lái)調(diào)整。