時(shí)隔34個(gè)月，央行再次加息。中國人民銀行昨天宣布，自10月20日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，這也是金融危機(jī)之后，中國首次加息。

　　根據(jù)此次加息方案，金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的2.25%提高到2.50%；一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的5.31%提高到5.56%；除活期存款利率未調(diào)整外，其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率均相應(yīng)調(diào)整。

　　由于中國是主要商品消費(fèi)國的緣故，商品市場對中國央行加息舉措的反應(yīng)為普遍走軟。在昨日央行宣布加息時(shí)候，國際商品市場期銅價(jià)格下跌1.6%，黃金期貨價(jià)格下跌1%，原油期貨價(jià)格下跌1.6%，至每桶82美元以下。

　　此次是央行時(shí)隔3年后的首度加息。央行最近一次加息是在2007年12月，2007年為應(yīng)對流動(dòng)性過剩和通脹壓力，央行曾先后6次上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率。2008年9月份起，為應(yīng)對國際金融危機(jī)，央行又開啟了降息空間，5次下調(diào)貸款利率，4次下調(diào)存款利率。

　　■釋疑

　　1、加息主要為抑制通貨膨脹

　　為何此時(shí)加息？

　　加息主要為抑制通貨膨脹

　　亞洲開發(fā)銀行中國代表處高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家莊健表示，今日統(tǒng)計(jì)局將公布前三季度的系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，前兩個(gè)月的CPI都超過了3%，而且最近食品、糧食等價(jià)格不斷上漲更是加重了CPI上漲的預(yù)期，9月份的CPI很可能繼續(xù)高漲，負(fù)利率將進(jìn)一步擴(kuò)大。央行選擇此時(shí)加息表明對通貨膨脹的擔(dān)心。目前，央行已經(jīng)將控制通貨膨脹放在首要位置。

　　中國社科院經(jīng)濟(jì)評價(jià)中心主任劉煜輝認(rèn)為，中國實(shí)際的通貨膨脹壓力比CPI反映的大很多，由于貨幣的超發(fā)導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫膨脹，進(jìn)一步推動(dòng)以農(nóng)產(chǎn)品(21.10,0.73,3.58%)為首的商品價(jià)格上漲。而房地產(chǎn)的泡沫也是加息的重要原因之一。

　　央行貨幣政策委員會(huì)委員、清華大學(xué)教授李稻葵也表示，對當(dāng)前通脹壓力的擔(dān)憂是央行選擇此時(shí)加息的重要原因。

　　摩根大通首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王黔指出，近期CPI高企以及房地產(chǎn)價(jià)格回升已經(jīng)初見端倪，此次加息是央行釋放出管理通脹預(yù)期的信號。

　　2、宏觀調(diào)控政策可能轉(zhuǎn)折

　　刺激政策是否退出？

　　宏觀調(diào)控政策可能轉(zhuǎn)折

　　莊健認(rèn)為，央行加息是退出自2008年以來開始的刺激計(jì)劃最為清晰的信號，也表明管理層對中國經(jīng)濟(jì)增速放緩擔(dān)憂已經(jīng)逐漸減少，中國經(jīng)濟(jì)二次探底的可能性大為降低。但莊健同時(shí)指出，刺激計(jì)劃不會(huì)一次性地退出，將會(huì)選擇漸漸淡出，財(cái)政政策方面原計(jì)劃的投資仍將繼續(xù)，貨幣政策則相對靈活變動(dòng)。

　　澳新銀行中國經(jīng)濟(jì)師周浩認(rèn)為，加息之前，央行已經(jīng)開始逐步允許人民幣加速升值步伐，這也意味著“雙重緊縮”的貨幣政策開始實(shí)施。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家韓志國則表示，央行此次加息標(biāo)志著三年來宏觀貨幣政策的轉(zhuǎn)折性變化。雖然負(fù)利率的狀態(tài)還沒有完全改變，但這是向正確的貨幣政策方向邁出的第一步，也表明中國開始實(shí)施獨(dú)立的貨幣政策。

　　3、通脹如未抑制或?qū)⒃偌酉?/strong>