“我們接觸的券商興趣濃厚，券商資管和自營的套保需求和絕對收益需求很大，因此他們對回購模型的開發(fā)、程序化交易系統(tǒng)的測試很頻繁。”蘇曉東表示。

　　“很多同行對國債期貨并不感冒。”滬上某公募基金經(jīng)理表示，“一方面對產(chǎn)品不熟悉，另外一方面，拿現(xiàn)券做回購和杠桿操作，是主動性管理，如果采用國債期貨做嚴格的套保和對沖，頭寸調整不夠靈活，這樣相對被動，對投資方法有一定改變。”

　　“公募基金最主要的還是看排名，如果其他基金經(jīng)理都對國債期貨態(tài)度并不積極，那么參與國債期貨會有一定風險，有可能把超額收益抹掉。”他表示。

　　據(jù)悉，相比股指期貨，國債期貨的基差交易是一個很龐大的體系，這一領域的創(chuàng)新得到了廣泛關注。

　　“對公募基金來講，高層對國債期貨很感興趣，特別是創(chuàng)新性的保本型債券產(chǎn)品。”蘇曉東表示，“國債ETF和國債期貨之間可以做對沖套利的結構化產(chǎn)品，信用債和國債期貨也可以做基差交易產(chǎn)品。進一步延伸，在高久期債券和低久期債券的組合之間調整久期，做空或做多基差，就可以衍生出很多保本型的基金專戶產(chǎn)品。”

　　《指引》起草說明亦明確指出：“豁免了保本基金及特殊基金品種參與國債期貨的比例限制，為創(chuàng)新產(chǎn)品預留了空間”。根據(jù)指引，保本基金在免除諸多限制的同時，應當符合基金合同約定的保本策略和投資目標。

　　除了當前厲兵秣馬的券商基金等機構，記者了解到許多大型國企下屬投資公司亦在積極尋求國債期貨相關投資咨詢服務，以管理固定收益端頭寸風險�？紤]到國債期貨交易成本較低，該品種一旦上市，國內外各類機構投資者積極參與后的市場規(guī)模將十分可觀。（中新網(wǎng)）