美國國會(huì)兩黨談判代表終于在10日就2014年財(cái)政預(yù)算達(dá)成初步協(xié)議。如果在國會(huì)獲得通過，美國政府就將避免重蹈政府關(guān)門事件的覆轍。今年10月，正是基于財(cái)政預(yù)算的分歧，引發(fā)了共和黨激進(jìn)派對(duì)于奧巴馬醫(yī)療改革法案的猛烈攻擊。共和黨控制的眾議院和民主黨控制的參議院之間的政治僵局，最終導(dǎo)致美國政府非核心部門17年來首次關(guān)閉。

　　實(shí)際上，美國政府距離下一次關(guān)門的時(shí)間很近。如果兩黨不能在近期達(dá)成協(xié)議，隨著圣誕假期的到來，美國政府部門將在明年1月再度關(guān)閉。參議院民主黨代表穆雷和眾議院共和黨人瑞安就預(yù)算達(dá)成的初步協(xié)議，避免了政府關(guān)門這出政治戲的頻繁演出。

　　這份2014財(cái)年的預(yù)算協(xié)議，將美國2014財(cái)年的自主性支出設(shè)定為1.012萬億美元，2014財(cái)年的國防預(yù)算設(shè)定為5205億美元，非國防自主性支出為4918億美元。同時(shí)，部分廢除了自動(dòng)減赤機(jī)制。政府部門從自動(dòng)減支程序中恢復(fù)650億美元額度的使用權(quán)，這筆新增開支將在未來十年里通過其他削減開支的方式和增加政府收費(fèi)的形式彌補(bǔ)。從目前披露的信息看，用來彌補(bǔ)新開支的費(fèi)用，包括聯(lián)邦政府公務(wù)員將為自己的養(yǎng)老支付更多的錢，而人均飛行的費(fèi)用也將增加5美元。由于政府部門擁有了更多的財(cái)政支配權(quán)，因此奧巴馬對(duì)此大加稱贊，稱“預(yù)算協(xié)議是良好的第一步，雖然并不喜歡協(xié)議的全部?jī)?nèi)容”。

　　這份預(yù)算協(xié)議所產(chǎn)生的效應(yīng)很可能比人們想象得要多。其一，是防止了美國在2014年的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)被政治游戲反復(fù)綁架。過去兩年，美國政府預(yù)算問題屢次成為美國國會(huì)兩黨議員爭(zhēng)議的焦點(diǎn)，政府一次又一次面臨關(guān)門危機(jī)，對(duì)市場(chǎng)造成了較大沖擊。

　　其二，是增加了穆雷和瑞安在各自黨內(nèi)的聲勢(shì)。特別是在近年來人才相對(duì)缺乏的共和黨，瑞安本來就被視作未來有競(jìng)爭(zhēng)力的總統(tǒng)候選人，預(yù)算協(xié)議為其政治前途增加了新分?jǐn)?shù)。某種程度上說，分?jǐn)?shù)也是加給共和黨的。畢竟，盡管采取的是有爭(zhēng)議的方式，但他們確實(shí)將預(yù)算民主機(jī)制發(fā)揮到了極致。

　　其三，將間接影響美聯(lián)儲(chǔ)QE(Quantitative Easing，量化寬松)退出的時(shí)間和節(jié)奏。失業(yè)率達(dá)到7%以下或6.5%，是美聯(lián)儲(chǔ)為啟動(dòng)QE退出開出的硬條件。在剛剛公布的11月就業(yè)數(shù)據(jù)中，美國失業(yè)率已經(jīng)降到了7%。這也就意味著，QE退出的時(shí)間窗口正在打開。事實(shí)上，美聯(lián)儲(chǔ)多位高官本周已經(jīng)在就退出作進(jìn)一步的權(quán)衡。但是，新達(dá)成的財(cái)政預(yù)算協(xié)議，很可能增添了新的變數(shù)。民主黨關(guān)于預(yù)算的提議中，沒有包括給失業(yè)超過26周的人爭(zhēng)取延期福利，而當(dāng)前的延期福利將于12月28日到期，因此美國官員預(yù)計(jì)將有130萬人受到影響。根據(jù)摩根大通的分析，如果這130萬人全部不納入勞動(dòng)力人口，美國失業(yè)率可能下降0.8個(gè)百分點(diǎn)。這也就意味著，美聯(lián)儲(chǔ)可能再度延長QE退出的時(shí)間。

　　自今年5月以來，僅僅是QE退出的預(yù)期，就已經(jīng)造成了全球經(jīng)濟(jì)體的“洗牌”效應(yīng)。其中，尤以印度和印尼發(fā)生了市場(chǎng)危機(jī)突出。假如QE因?yàn)樾骂A(yù)算協(xié)議而延長，盡管印度、印尼這樣的新興經(jīng)濟(jì)體可以喘口氣，但是經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)較好的經(jīng)濟(jì)體，則將面臨熱錢流入的新壓力。這種情況最近在中國已經(jīng)出現(xiàn)。這既可能增加熱錢輸入國的通脹壓力，也可能醞釀出潛在的市場(chǎng)風(fēng)暴，發(fā)作期就是QE退出啟動(dòng)時(shí)。

　　另一個(gè)變數(shù)是，無法預(yù)知當(dāng)預(yù)算協(xié)議提交國會(huì)表決時(shí)，會(huì)面臨什么情況。共和黨保守派茶黨的不確定性，仍然存在。此前，他們對(duì)于奧巴馬醫(yī)改法案的反對(duì)立場(chǎng)，似乎正得到實(shí)際驗(yàn)證——醫(yī)改法案10月啟動(dòng)以來，遭遇了首秀失敗。美國共和黨現(xiàn)在用“卡特里娜颶風(fēng)”形容奧巴馬醫(yī)改法案。如果共和黨用實(shí)踐情況再度強(qiáng)迫奧巴馬修改法案，而奧巴馬執(zhí)意維護(hù)其最大的立法成就，那么財(cái)政預(yù)算協(xié)議的通過仍可能曲折。

　　因此，目前還得不出達(dá)成預(yù)算協(xié)議后美國政治架構(gòu)將平穩(wěn)運(yùn)行的結(jié)論。財(cái)政預(yù)算這張政治牌，仍然在發(fā)揮其對(duì)美國行政以及全球市場(chǎng)的作用。(徐立凡)