在倫敦街頭,房地產(chǎn)中介的廣告牌隨處可見。 本報(bào)記者 王傳寶攝
英國政府要給過熱的房地產(chǎn)市場降溫的消息已被熱炒多時(shí),然而,高舉的大棒最終卻輕輕地落下,這讓業(yè)界頗為意外,路透社甚至稱之為“杯水車薪,無濟(jì)于事”。
英國央行是6月26日公布控制房地產(chǎn)市場新措施的,其核心內(nèi)容是限制金融機(jī)構(gòu)發(fā)放“高倍數(shù)貸款”的比例。根據(jù)新規(guī),年房貸額超過1億英鎊(約合1.7億美元)的金融機(jī)構(gòu),發(fā)放“高倍數(shù)貸款”不得超過該機(jī)構(gòu)住房貸款總額的15%。按照業(yè)界規(guī)定,貸款金額超過借款者收入4.5倍以上的,屬于“高倍數(shù)貸款”。
從上述措施看,英國央行調(diào)控的著眼點(diǎn),是控制房地產(chǎn)泡沫對(duì)金融業(yè)構(gòu)成的威脅,避免引發(fā)金融危機(jī)。這當(dāng)然是英國央行的分內(nèi)之事,到什么山頭唱什么歌,央行“專注于”金融風(fēng)險(xiǎn)本無可厚非。然而,當(dāng)前英國房地產(chǎn)市場上越吹越大的泡沫帶來的潛在威脅絕非僅僅對(duì)金融業(yè)。更為令人擔(dān)心的是,這些新措施對(duì)英國房地產(chǎn)市場上出現(xiàn)的問題既不能治標(biāo),更難以治本。
當(dāng)前,英國房地產(chǎn)市場泡沫嚴(yán)重,確實(shí)到了非治不可的地步。根據(jù)英國國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù),4月份英國平均房價(jià)同比上漲9.9%,其中倫敦的漲幅達(dá)到18.7%。財(cái)政大臣奧斯本此前表示,雖然房地產(chǎn)市場目前沒有威脅到英國的金融安全,但如果不加以控制,未來將會(huì)引發(fā)金融危機(jī)。當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)學(xué)界的考慮更為深遠(yuǎn),早有經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告說,雖然房地產(chǎn)市場吸引資金投入,帶動(dòng)了英國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,但過熱的市場正在蠶食著經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力。同時(shí),飆升的房價(jià)也引發(fā)了普通消費(fèi)者的不滿。英國安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所認(rèn)為,英國房地產(chǎn)市場的投資回報(bào)率遠(yuǎn)高于銀行存款及股市,因此,導(dǎo)致投機(jī)暴增,普通購房者反受其害。
然而,英國央行行長卡尼的新措施僅僅是通過行政手段對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)放貸設(shè)置限制條件。據(jù)了解,目前英國高倍數(shù)抵押貸款的占比約為11%,距離15%的上限尚差4個(gè)百分點(diǎn)。看來,卡尼仍為金融機(jī)構(gòu)對(duì)房地產(chǎn)高風(fēng)險(xiǎn)放貸留有增長空間。不僅如此,目前英國的房地產(chǎn)市場上,約有三分之一購房交易為現(xiàn)金支付。對(duì)于這部分購房者,通過金融手段難以控制,卡尼的新政策基本無效。另外,卡尼在新措施中沒有調(diào)低每筆高風(fēng)險(xiǎn)抵押貸款的房價(jià)水平,目前的房價(jià)水平為60萬英鎊?岬倪@一做法受到當(dāng)?shù)剌浾摰呐u(píng),指責(zé)其對(duì)當(dāng)前英國房地產(chǎn)泡沫的嚴(yán)重性認(rèn)識(shí)不夠。
卡尼的角色決定了英國此番房地產(chǎn)調(diào)控只能是蜻蜓點(diǎn)水,浮光掠影,不能根治房地產(chǎn)市場過熱問題,奧斯本對(duì)此應(yīng)當(dāng)心知肚明。然而,對(duì)于其他更有效的調(diào)控手段,奧斯本肯定是心有顧忌,退避三舍。如果加息,奧斯本擔(dān)心會(huì)影響到英國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。如果加稅,勢(shì)必引發(fā)普通購房者不滿,特別是英國下屆大選即將展開,在這個(gè)時(shí)候,選民選票的分量有時(shí)要比其他事情重得多。