9月8日下午，51歲的長和集團聯(lián)席董事總經(jīng)理兼副主席李澤鉅鮮有地在公眾面前露出自信的微笑，耐心地回答著來自各家媒體的詢問。
當天下午，長和系又一重組項目宣布，長江基建(01038.HK)與電能實業(yè)(00006.HK)合并，以每1股電能實業(yè)股份可換得1.04股長江基建股份，近40年歷史的電能實業(yè)也將功成身退，從此消失在港股市場。
十幾年的“好基友”
翻查長江基建從上市以來的各類公告不難發(fā)現(xiàn)，長江基建與電能實業(yè)這對“好基友”的合作關系可謂識于微時。彼時的電能實業(yè)的名字還是香港電燈集團(下稱“港燈”)，業(yè)務也相對單純，是一家電力公用事業(yè)機構，主要為香港島及南丫島發(fā)電及輸配電。
1999年12月，長江基建與港燈首次合作，共同投得南澳洲ETSA的電力分銷及零售服務經(jīng)營權，當時的收購價達到34億澳幣，由長江基建及港燈各持有ETSAPower合營公司的50%股權，兩家公司的合營公司則擁有ETSAUtilities配電業(yè)務200年的經(jīng)營權。
這次交易只是合作的一個開始，從此以后，兩家公司開展了更多的合作，2000年9月，長江基建攜手港燈收購了澳洲維多利亞省最大配電商PowercorAustraliaLimited，在完成收購后，港燈及長江基建就成為了澳洲最大的配電商。
類似這樣的合作從澳洲，延續(xù)到了英國以及加拿大。一名不愿意透露姓名的港股分析師對《第一財經(jīng)日報》稱，長江基建和電能實業(yè)這對“好基友”，一個有錢，一個要錢，合并了確實可以發(fā)揮更大的協(xié)同效應。
根據(jù)長江基建最新發(fā)布的半年報，截至2015年6月30日，公司的負債凈額達到101.13億港元，而公司的現(xiàn)金及存款總額為77.53億港元，盡管負債凈額對總資本凈額比率為9%，不算特別缺錢，但是對于海外收購動輒幾百億港元的項目，光靠長江基建的財務狀況也很難支持。
相比之下，電能實業(yè)則顯得“多金”許多，截至2015年6月30日，電能實業(yè)的凈現(xiàn)金水平達到578.58億港元，是長江基建的6.5倍。德銀在長江基建與電能實業(yè)宣布合并后的一份報告中稱，交易可以有效釋放電能實業(yè)所持現(xiàn)金，有助于未來進行較高增值的并購行動。
為何現(xiàn)在聯(lián)姻
不過，為什么長江基建和電能實業(yè)合作年份超過十幾年，兩家公司到現(xiàn)在才要宣布合并大計？這背后有什么計劃呢？
有機構稱，2016年將是長江基建成立20周年的日子，選擇此時合并顯得非常有意義。
2015年7月23日，大和證券曾經(jīng)成功預測長江基建與電能實業(yè)的平臺整合動作，該行發(fā)布報告稱，長和系重組發(fā)展的下一步的關鍵在于兩家公司的合并，2016年是長江基建踏入20周年的日子，可能會落實更多的釋放資產(chǎn)價值計劃。同時，長江基建持有電能實業(yè)38.87%的股權，一旦成功合并，長江基建將可套現(xiàn)達690億港元，用于未來的發(fā)展。
也有分析認為，此次長江基建和電能實業(yè)的合并，也是為了進一步穩(wěn)固李澤鉅接下來掌舵李氏商業(yè)王國的地位。1996年6月7日，長江實業(yè)宣布分拆基建業(yè)務上市，李澤鉅就是該項目的負責人，1996年7月11日，長江基建招股獲得市場熱烈反應，供散戶投資者認購的公開發(fā)售部分取得了23倍的認購。
這一項目讓李澤鉅收獲了許多掌聲，李嘉誠曾表示，李澤鉅該次的表現(xiàn)有90多分，如果李澤鉅不是他的孩子，則會給他100分。
而在此次長江基建與電能實業(yè)合并的記者發(fā)布會上，李澤鉅也是鮮有獨自主持大局，李嘉誠以及電能實業(yè)主席霍建寧都沒有出現(xiàn)，一向沉默寡言的李澤鉅在整場發(fā)布會都有問有答。
而他在記者會上的表現(xiàn)，也似乎是為了證明他對李氏商業(yè)王國的持續(xù)貢獻。他在記者會上承認，公司近年的動作確實比較多，主要是將資源合適地分布，并發(fā)揮其應有的實力，而他自己的工作是分配資源，如果資產(chǎn)經(jīng)�！安粍印�，就代表他沒有工作，因此要不停地“動”。他比喻，完成重組后，可能未來還會制造新公司，不過暫時沒有分拆資產(chǎn)上市的計劃，但會經(jīng)常進行資源重新分配。
其實，從長江基建過往的收購可以看出，在歐債危機以來，李澤鉅主導的公司一直都在抄底歐洲的便宜資產(chǎn)，其中以水、電力、天然氣這些公用事業(yè)為主。在此次交易完成后，長江基建可以拿到更多現(xiàn)金，可以繼續(xù)在歐洲大展拳腳。
注冊地并非全部遷往海外？
不過，長江基建與電能實業(yè)這對多年“好基友”的合并，或許并不像外界所說的是有遷冊地的目的。
《第一財經(jīng)日報》記者發(fā)現(xiàn)，與外界盛傳不同的是，一家名為“長江基建實業(yè)集團有限公司”悄然在香港注冊成立，香港注冊處資料顯示，這家公司在2015年9月10日成立，注冊辦事處地址還在香港，并且就在離和記大廈不遠的長江中心12樓。
長江基建集團官網(wǎng)顯示，長江中心12樓就是長江基建集團的辦公地址所在，而成立的日期也非常意味深長，是在長江基建宣布合并事宜的2天以后成立的，說明這家名為“長江基建實業(yè)集團有限公司”很可能是為了此次交易而存在的。
另一方面，這家新公司不論是英文名還是中文名，都與長江基建公告的細節(jié)完全吻合。根據(jù)長江基建與電能實業(yè)的聯(lián)合公告，合并方案完成時，建議將長江基建的英文名稱由“CheungKongInfrastructureHoldingsLimited”更改為“CKInfrastructureAssets(Holdings)Limited”，并采納“長江基建實業(yè)(集團)有限公司”為第二名稱，以彰顯長江基建與電能實業(yè)的合并。
不過，李澤鉅曾經(jīng)在9月8日的記者會上公開表示，長江基建與電能實業(yè)的合并并不涉及政治因素，此次重組的主要考慮是合并的方向，需要由長江基建收購電能實業(yè)，所以長江基建一向的注冊地不會改變。
所以此次在香港注冊新公司讓不少分析人士大呼“看不懂”。由于長和系共有10家上市公司，就連去年分拆出去的港燈電力投資(02638.HK)注冊地也在開曼群島，而長江基建的注冊地點也是百慕達，記者在香港公司注冊處翻查資料發(fā)現(xiàn)，電能實業(yè)有限公司的注冊辦事處地址在香港中環(huán)的和記大廈19樓，是長和系的上市公司中唯一一家在香港注冊的公司。
一名不愿意透露姓名的投行人士對記者稱，將新公司的注冊地址變?yōu)橄愀郏赡苁桥c最近內(nèi)地媒體頻繁提到李嘉誠“撤資論”息息相關。
今年年初，長江實業(yè)和和記黃埔有限公司合并為長和，同時分拆出地產(chǎn)業(yè)務長實地產(chǎn)，最引人注目的是，這兩家公司的注冊地由香港遷至開曼群島，引發(fā)輿論一片嘩然，然而最近關于“撤資”的言論更是狂轟濫炸。
盡管李嘉誠曾公開表示，兩家公司在開曼群島注冊是為了企業(yè)獲得更大的財務彈性，但外界仍對此事耿耿于懷，上述投行人士表示，香港也是一個自由港，在香港注冊對于公司來說也并沒有什么損失。另一方面，這次注冊也并不一定就說明以后長江基建實業(yè)真的會以這一香港注冊公司作為主體，可能是擔任合并交易過程中的一個中介角色，目前交易也尚未獲得通過，未來還存在很多變數(shù)。