A股指數(shù)自2000點以來持續(xù)上漲至高點，近期隨著新股密集發(fā)行，大盤出現(xiàn)震蕩，市場上多空分歧加劇。對此，上投摩根基金首席宏觀策略分析師吳文哲認為，A股已經(jīng)進入承前啟后新階段，市場整體格局有望從下行通道轉(zhuǎn)向橫盤震蕩的橫向通道，形勢比過去樂觀。吳文哲指出，若市場在未來1-2年內(nèi)消化過剩產(chǎn)能并維持流動性杠桿比例在合理范圍內(nèi)，市場有望出現(xiàn)牛市。
針對近期備受關注的10月滬港通開通，吳文哲表示，滬港通的開通預計將給A股注入大量資金， 并提升A股市場整體的樂觀情緒。他分析，首先，國外投資者對中國具有穩(wěn)定成長性和較高分紅派息率的行業(yè)龍頭較有興趣；同時，由于滬港通低成本的優(yōu)勢以及對A股后期的良好展望，國際資產(chǎn)對A股資產(chǎn)配置的提高是近期推高A股市場的重要因素，預計還會有大量海外資金通過滬港通的渠道重新配置進來。他分析，自今年五月開始，歐元開始貶值，以歐洲資產(chǎn)為首的國際資產(chǎn)面臨巨大的重新配置需求，正是這些資金被重新配置到美國等成熟市場、大宗商品市場以及像中國和印度等新興市場，而資產(chǎn)的進入進一步推高了A股市場。
吳文哲分析，隨著貨幣流動性的增加、10月四中全會召開以及滬港通開放，預計短期內(nèi)A股會繼續(xù)震蕩轉(zhuǎn)好。整體而言，未來低估值藍籌股和優(yōu)質(zhì)成長股都會有不錯投資機會。中期策略上，更傾向于中小盤，因其代表了未來經(jīng)濟結構改革的方向，且增速較高，所以會繼續(xù)保持相對優(yōu)勢。
具體來看，大盤藍籌股類建議關注鋼鐵行業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)、銀行業(yè)和非銀金融。鋼鐵行業(yè)近年產(chǎn)能未擴張但是需求持續(xù)增加，運營能力在逐漸恢復且維持較高速度，短期來看是目前較好的周期行業(yè)。房地產(chǎn)雖然近期數(shù)據(jù)不佳，但是預計政府會出臺進一步的刺激政策來穩(wěn)定房地產(chǎn)行業(yè)，所以在目前的估值下，該行業(yè)仍存在上升空間。此外，銀行業(yè)和非銀金融這兩個行業(yè)體量相對較大，業(yè)績增速長期來看均保持穩(wěn)定，一直是ETF配置的重要方向，也可關注。
中小盤成長股方面，吳文哲認為第一個方向是國家安全方面，例如國防軍工板塊，包括硬件和軟件的研發(fā),能源安全例如風能、太陽能和核能等。第二個方向是互聯(lián)網(wǎng)，互聯(lián)網(wǎng)快速構建諸多新興的商業(yè)領域，從中會出現(xiàn)新的行業(yè)機會以及新的行業(yè)板塊，這些新出現(xiàn)的企業(yè)和行業(yè)也是值得關注的成長股。
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