資本市場這波高鐵概念股狂飆令人瞠目。自上周一中國南車、中國北車合并的消息發(fā)布后,短短4個交易日部分題材股漲幅超過30%。
對老炒家來說,高鐵狂歡似曾相識。早在2009年至2011年年初的那段經濟刺激時間內,高鐵概念股同樣瘋狂,兩年期間部分題材股漲幅一度逾5倍。然而,歷史不會簡單重演。
“南北統(tǒng)一”
10月27日,南北車雙雙停牌。有消息稱,兩車合并的細節(jié)具體事項最晚于11月3日前公布。
10月30日晚,中國南車(601766)發(fā)布2014年第三季度報告。公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入848.9億元,同比增長50.19%,歸屬于上市公司股東凈利潤39.74億元,同比增長58.29%;基本每股收益0.29元。
稍早中國北車(601299)也公布了三季報。公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入641.66億元,同比增長9.84%,歸屬于上市公司股東凈利潤39.58億元,同比增長65.10%;基本每股收益0.35元。
對于南北兩車的合并前景,滬上一家券商長期跟蹤高鐵板塊的研究員向《金證券》記者表示,若合并成真,兩車在國內和國際市場的談判地位肯定大幅提升,未來毛利率和出口成功概率也會明顯提升,二級市場估值提升空間將在20%以上。
該研究員強調,兩家公司業(yè)務產品類似、同質化競爭嚴重,不利于在中國鐵路裝備走出去過程中形成合力。合并后是雙贏,也為海外市場競爭制勝奠定基石。
10月23日,中國北車發(fā)布公告稱,美國馬薩諸塞州交通局正式宣布其中標波士頓地鐵車輛采購項目,中標金額約為人民幣34.85億元。這是中國鐵路裝備整車首次在美國面向全球招標中勝出,具有里程碑意義。
一馬當先
“南北統(tǒng)一”也讓高鐵相關概念股迎來翻身機會,例如馬鋼股份(600808)。
馬鋼三季度末的每股凈資產是2.9575元,這波高鐵行情之前,股價一直在2元/股上下晃動。不過,公司上周前四個交易日漲幅接近30%,股價有望追趕上凈資產。
馬鋼股份證券部人士告訴《金證券》記者,市場關注原因主要有兩個。一是高鐵,馬鋼生產車軌;二是公司三季度業(yè)績明顯改善。財報顯示,馬鋼第三個單季實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤4.04億元,而去年同期只有0.03億元。
知名私募公司負責人則進一步強調,馬鋼股份在這次高鐵板塊里表現(xiàn)搶眼,還有一個重要原因,就是業(yè)務轉型后的盈利模式。
《金證券》記者注意到,此前馬鋼股份披露,公司擬以資產收購方式并購法國高鐵部件廠商瓦頓,價格為1300萬歐元,該交易已經通過法國當?shù)胤ㄔ号鷾。而此舉也被外界認為是馬鋼延伸產業(yè)鏈的重要一步。據(jù)悉,瓦頓是世界四大高速鐵路車輪、車軸和輪對的制造和研發(fā)企業(yè)之一,由于市場需求下滑企業(yè)面臨困境。
馬鋼股份內部人士向《金證券》記者透露,如今國內高鐵車輪主要依賴進口,如果馬鋼成功拿下瓦頓,就可成為國內高鐵車輪供應商,并購十分劃算。更重要的是,瓦頓技術十分過硬。如果能真正獲得瓦頓技術,生產上將實現(xiàn)質的飛躍。
群情激憤
5年前受熱炒的高鐵零件企業(yè)曾被批“空談”,然而時移事異,一些專利產品無論是在生產技術上,或者是運用環(huán)境上,已不再是紙上談兵。
比如,部分高鐵零配件已向國內生產商開放。滬上一家基金公司研究員向《金證券》記者指出,像高鐵零部件中重要的剎車片屬于耗材,毛利率奇高。高鐵剎車片在2012年之前處于技術保護期,當時全部引進國外產品,但現(xiàn)在已向國內廠商開放。
有資格生產高鐵剎車片的博深工具(002282)早在5年前受到資金熱炒,但當年這家公司只有發(fā)明專利,而且政策限制下,也不可能為國內高鐵提供產品。不過,董事長劉文勝今年高調表示,公司一直在做關于高鐵剎車片的基礎研究和應用研究工作,在條件成熟的時候,公司會考慮進入高鐵剎車片市場。
博深工具證券部人士向《金證券》記者表示,未來剎車片產品將進行上架實驗,不過從研發(fā)到生產,需要經歷的時間會比較長。
同樣在5年前受到機構爆炒的晉西車軸(600495),這次也是強勢股。當年市場擔心,公司的高鐵空心車軸業(yè)務并未貢獻利潤;公司的空心軸是用于時速200KM的鐵路上,滿足不了真正的高鐵時速。不過晉西車軸2014年半年報顯示,其時速250公里的動車車軸已經通過鐵路總公司組織的評審并完成壓裝,動車“走行系統(tǒng)”關鍵零部件尚未國產化的狀況即將改變。
高鐵板塊的利好效應還在延伸,誰將執(zhí)新一輪高鐵行情之牛耳?《金證券》記者將繼續(xù)關注。 □金證券記者 史亮 馬樂