盡管6月份資金市場流動性異常波動拉高了銀行理財收益率，但難以扭轉(zhuǎn)銀行理財產(chǎn)品上半年平均收益率較去年同期下滑的局面。2013年上半年，銀行理財產(chǎn)品的平均收益率為4.40%，同比下滑46個基點。在來自于非銀行金融機構(gòu)的競爭壓力以及銀監(jiān)會“8號文”等一系列趨嚴(yán)的監(jiān)管環(huán)境下，未來銀行理財市場壓力不減。業(yè)內(nèi)專家認為，隨著監(jiān)管機構(gòu)對銀行理財監(jiān)管的加強以及對銀行理財結(jié)構(gòu)的引導(dǎo)，未來銀行理財?shù)囊?guī)�？赡軙兴陆�。
發(fā)行量保持增長態(tài)勢
自2012年下半年，隨著非銀行金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的放開，國內(nèi)理財市場已正式邁入了“大資管”時代。在更多來自于同業(yè)的競爭壓力下，銀行理財市場難免擔(dān)憂會遭受沖擊。然而從2013年上半年銀行理財市場的整體表現(xiàn)來看，銀行理財市場仍然保持了良好的發(fā)展態(tài)勢。
據(jù)普益財富統(tǒng)計，今年1至6月，國內(nèi)商業(yè)銀行共發(fā)行個人理財產(chǎn)品20678款，同比增長28.7%；其中人民幣產(chǎn)品19885款，占比進一步升至96.17%。從銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行量來看，基金公司、證券公司等金融機構(gòu)日益加劇的沖擊顯然并沒有對銀行理財市場造成太大的影響。
“銀行理財市場能夠在非銀行金融機構(gòu)的沖擊下保持良好的發(fā)展態(tài)勢，得益于銀行理財產(chǎn)品低風(fēng)險、收益穩(wěn)定的特點，同時更得益于商業(yè)銀行廣泛的客戶資源。”普益財富研究員曾韻佼表示。
從收益率情況來看，普益財富數(shù)據(jù)顯示，2013年上半年，銀行理財產(chǎn)品的平均收益為4.40%，同比下滑46個基點；人民幣債券類產(chǎn)品平均收益4.37%，同比下滑37個基點。
“一方面是由于經(jīng)濟環(huán)境影響，標(biāo)的資產(chǎn)投資回報率的下降導(dǎo)致銀行理財產(chǎn)品收益下滑；另一方面，銀監(jiān)會‘8號文’的出臺以及監(jiān)管層對債券市場的從嚴(yán)整頓，多重因素疊加影響使銀行理財產(chǎn)品的收益難以回升。”曾韻佼分析。
此外，從產(chǎn)品期限來看，銀行理財產(chǎn)品投資期限較短的特點非常明顯，上半年理財產(chǎn)品平均期限為120天，其中人民幣債券類產(chǎn)品平均期限僅96天；投資期限在6個月以內(nèi)的銀行理財產(chǎn)品占比84.93%，其中1至3個月期限產(chǎn)品占比56.58%。
城商行穩(wěn)居發(fā)行量排行第二
繼2012年突飛猛進之后，今年上半年，急于占領(lǐng)理財市場的城商行依然有不俗表現(xiàn)。從發(fā)行量來看，城商行已經(jīng)穩(wěn)居繼股份制銀行之后的第二大發(fā)行主體地位，占比近三成(29.52%)的發(fā)行量已經(jīng)超過國有商業(yè)銀行(占比26.75%)；從收益率情況來看，除去6月份的異常情況外，1至5月，城商行產(chǎn)品維持領(lǐng)跑位置，收益率平均保持在4.50%之上，與各月均未達到4.00%收益水平的國有銀行相比，月度收益差值在60個基點以上。
事實上，銀行理財產(chǎn)品本質(zhì)是存款業(yè)務(wù)的表外延伸，已經(jīng)成為商業(yè)銀行增加客戶粘性、爭奪存款的重要工具。長期以來，城商行作為銀行系統(tǒng)的“第三梯隊”，一直面對著客戶數(shù)量與質(zhì)量上的尷尬，在當(dāng)前階段，理財產(chǎn)品的高收益成為城商行快速培育客戶群體的競爭優(yōu)勢。
“目前銀行的主要業(yè)務(wù)其實還是停留在存貸款，而在貸存比考核指標(biāo)約束下，加上異地擴張受到限制，攬儲成為城商行的一項艱巨任務(wù)。”一位城商行業(yè)內(nèi)人士認為，發(fā)行理財產(chǎn)品是當(dāng)前攬儲的一種方式，也是各家后起銀行爭奪市場的關(guān)鍵因素。
業(yè)內(nèi)專家表示，在當(dāng)前階段，借理財產(chǎn)品做大客戶群是一個立竿見影的方式。特別是在利率市場化的環(huán)境下，通過理財吸引客戶、通過服務(wù)留住客戶已成為轉(zhuǎn)型的必要舉措之一。然而，在瘋狂圈地沖量之后，城商行也必須做好準(zhǔn)備迎接質(zhì)的較量。
理財產(chǎn)品高收益，離不開信托等高風(fēng)險基礎(chǔ)資產(chǎn)的支撐。從風(fēng)險管控的角度看，有第三方托底的產(chǎn)品更能得到城商行的青睞。因此，信托和券商資管的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品也成為城商行高收益理財產(chǎn)品的主要投向。而在銀監(jiān)會頒布“8號文”后，這類資產(chǎn)的配置開始受到挑戰(zhàn)。而據(jù)一位城商行業(yè)內(nèi)人士透露，新規(guī)對部分城商行的沖擊明顯，不少城商行因改變理財資金配置使得收益率開始下滑。