曾幾何時(shí)，余額寶因其靈活的存取方式、高于線下國(guó)有銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益，引發(fā)了一場(chǎng)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)臒岢�。然而，好景不長(zhǎng)，最近余額寶收益持續(xù)下跌，其高收益時(shí)代似乎正在遠(yuǎn)去。難道余額寶真的風(fēng)光不在了嗎？
6月16日，余額寶七日年化收益率首度跌破4%。此后，余額寶收益一路下跌。7月6日，其7日年化收益率跌至3.4050%。無(wú)獨(dú)有偶，收益下行已經(jīng)成為“互聯(lián)網(wǎng)寶寶”軍團(tuán)的整體趨勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，7月6日，68只互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”的平均七日年化收益率為3.65%。其中，7日年化利率超過(guò)5%的有4只，收益在3%以下的“寶寶”則有9只。
到底是什么原因?qū)е?ldquo;寶寶”們收益集體下滑？首先，和目前央行的寬松政策有關(guān)。央行6月27日宣布，自28日起定向降準(zhǔn)并同時(shí)下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率。調(diào)整后，一年期存貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，分別至2%和4.85%。在此之前，為降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，央行自去年11月開(kāi)始已經(jīng)進(jìn)行了3次降息、2次降準(zhǔn)。貨幣基金的本質(zhì)是協(xié)議存款，隨著央行連續(xù)降息降準(zhǔn)，協(xié)議存款利率勢(shì)必下滑。
其次，存貸比取消讓銀行不缺錢。6月24日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過(guò)了《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法修正案（草案）》，刪除了貸款余額與存款余額比例不得超過(guò)75%的規(guī)定，將存貸比由法定監(jiān)管指標(biāo)轉(zhuǎn)為流動(dòng)性監(jiān)測(cè)指標(biāo)。這一限制的取消，將大大緩解銀行存款增長(zhǎng)壓力，降低銀行負(fù)債成本，緩解銀行信貸投放的存款約束。業(yè)內(nèi)人士表示，取消存貸比考核預(yù)計(jì)至少可以釋放數(shù)萬(wàn)億元信貸資金。銀行考核指標(biāo)存貸比的存在造成銀行間隔夜拆借市場(chǎng)龐大，拆借的利息很高，經(jīng)常以協(xié)議存款的方式出現(xiàn)。取消了存貸比，毫無(wú)疑問(wèn)也會(huì)導(dǎo)致貨幣基金的收益率下降。
不只是收益率在持續(xù)縮水，互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”們的吸金能力也在下降。以余額寶為例，今年一季度，其資金規(guī)模達(dá)到上線以來(lái)最高點(diǎn)，達(dá)7117億元，此后就一路下跌，截至今年5月31日已跌至6678億元。
目前，市面上的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品層出不窮，p2p、分期、小貸、供應(yīng)鏈金融、信用支付等，但最大的玩家一直是余額寶，即便是螞蟻金融自家的其他產(chǎn)品也無(wú)法撼動(dòng)余額寶的行業(yè)地位。7月4日，國(guó)務(wù)院正式公開(kāi)發(fā)布了《關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)＋”行動(dòng)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確未來(lái)三年以及十年的“互聯(lián)網(wǎng)＋”發(fā)展目標(biāo)，互聯(lián)網(wǎng)金融作為“互聯(lián)網(wǎng)＋”的重要組成部分，正式升級(jí)為國(guó)家重點(diǎn)戰(zhàn)略。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此時(shí)余額寶收益下降，正好給其他理財(cái)產(chǎn)品帶來(lái)了更大的成長(zhǎng)空間，招財(cái)寶、理財(cái)通、陸金所等對(duì)余額寶的用戶和資金都虎視眈眈。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融正式升級(jí)為國(guó)家重點(diǎn)戰(zhàn)略，這一領(lǐng)域真正的行業(yè)爆發(fā)期正在悄然來(lái)臨。