北京時(shí)間7月7日凌晨消息，華爾街日?qǐng)?bào)周一引述知情人士說法報(bào)道，美國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在對(duì)對(duì)沖基金和其他投資者是否不當(dāng)?shù)赝其N私人持有的熱門科技企業(yè)的股權(quán)啟動(dòng)一項(xiàng)范圍廣泛的調(diào)查。這種類型的股權(quán)交易正在高速地蓬勃發(fā)展。
華爾街日?qǐng)?bào)在3月時(shí)候曾對(duì)這類交易有過報(bào)道，并對(duì)如火如荼的私營(yíng)企業(yè)股權(quán)交易中，中間人所起的作用表達(dá)過疑慮。
消息來源說，由美國(guó)證券交易委員會(huì)主導(dǎo)的調(diào)查還處在很早期的階段，其關(guān)注點(diǎn)在于近期大量增加的，將等待上市企業(yè)的股權(quán)進(jìn)行交易的行為。這類私人擁有的科技企業(yè)的估值因而大幅增加，很多企業(yè)因此選擇繼續(xù)保持私人持有狀態(tài)。
這些消息來源也指出，證券交易委員會(huì)還對(duì)通過衍生品交易出售私人公司員工持股的交易模式在近期的增長(zhǎng)有所關(guān)注。在某些交易中，通過衍生品交易出售員工持股是被所在公司禁止的。
證券交易委員會(huì)希望確定，這類衍生品交易是否違反了2010年多德-弗蘭克金融改革法的規(guī)定——根據(jù)這一法案，除非交易是在一個(gè)國(guó)家級(jí)的證券交易所，在獲得證券交易委員會(huì)認(rèn)證注冊(cè)情況下進(jìn)行，否則大多數(shù)散戶所進(jìn)行的掉期產(chǎn)品交易都是違法的。
掉期產(chǎn)品是指參與交易的雙方同意基于某種標(biāo)的物進(jìn)行付款上的交換，在調(diào)查所關(guān)注的案例中，這種標(biāo)的可能是私人公司的價(jià)值。
監(jiān)管機(jī)構(gòu)的調(diào)查凸顯了對(duì)于大規(guī)模已經(jīng)成型科技企業(yè)的股票進(jìn)行私下交易的市場(chǎng)活動(dòng)高速膨脹的擔(dān)憂。數(shù)據(jù)顯示，價(jià)值超過10億美元的創(chuàng)業(yè)企業(yè)僅僅在2015年上半年已經(jīng)通過這種方式募集了約155億美元資金。
證券交易委員會(huì)在6月17日對(duì)位于硅谷的沙山交易所提起了訴訟，指控這家交易所運(yùn)營(yíng)下的網(wǎng)站允許人們買賣與私人公司價(jià)值相關(guān)的合約以及這些公司的股權(quán)。委員會(huì)通過行政處理流程對(duì)沙山交易所發(fā)布了的禁制令，稱這類股票合約的交易并未在監(jiān)管機(jī)構(gòu)處注冊(cè)，也沒有在一個(gè)國(guó)家級(jí)的交易所中進(jìn)行，因此違反了多德-弗蘭克金融改革法。
沙山交易所最終以2萬美元的罰款和解了訴訟，并且無需承認(rèn)或者否認(rèn)指控。
達(dá)維律師事務(wù)所在6月晚些時(shí)候公布的一份備忘錄中指出，證券交易委員會(huì)對(duì)沙山交易所采取的行動(dòng)可能是監(jiān)管上的一個(gè)分水嶺，顯示委員會(huì)“有執(zhí)行對(duì)特定掉期產(chǎn)品交易的法定監(jiān)管授權(quán)的意愿”，以及“對(duì)向散戶投資者出售這類產(chǎn)品的意圖進(jìn)行審查的”傾向。
有知情人士說，證券交易委員會(huì)已經(jīng)向多家為私人持有的科技企業(yè)的員工提供所持股份的衍生品交易機(jī)會(huì)的企業(yè)發(fā)出了征詢函。這個(gè)消息來源說，很多衍生品交易邀約是過去六個(gè)月中成立的新企業(yè)發(fā)出的。