◎李宇嘉
11月20日，國(guó)務(wù)院法制辦公布了《住房公積金管理?xiàng)l例》(以下簡(jiǎn)稱《條例》)的修訂送審稿，這是《條例》時(shí)隔13年之后再次修訂。
首先，住房公積金的繳存和提取范圍擴(kuò)大了。個(gè)體戶、自由職業(yè)者等群體也可以繳存、提取公積金，申請(qǐng)公積金貸款；除購(gòu)買、建造房屋外，裝修、租房、物業(yè)費(fèi)繳交等也納入公積金提取范圍。其次，針對(duì)公積金結(jié)余量大但城市間“余缺不均”的現(xiàn)狀，公積金中心可發(fā)行或購(gòu)置公積金貸款支持證券。第三，閑置公積金可投資大額存單、政府或金融債券、貸款支持證券等固定收益產(chǎn)品。最后，淡化公積金中心行政職能，強(qiáng)化其公積金流動(dòng)性、保值增值、風(fēng)險(xiǎn)管理的決策能力。
傳統(tǒng)的公積金政策是基于人口不流動(dòng)設(shè)計(jì)的，但過(guò)去10年，我國(guó)的人口流動(dòng)、住房情況以及公積金運(yùn)行發(fā)生了前所未有的變化，這就需要公積金流轉(zhuǎn)起來(lái)，充分利用低成本資金來(lái)實(shí)現(xiàn)居民住房需求。過(guò)去10年也是我國(guó)房?jī)r(jià)快速上漲的10年，但政策性住房金融機(jī)構(gòu)建設(shè)滯后，老百姓住房難也與此有關(guān)。
未來(lái)，改善型住房需求將會(huì)爆發(fā)，棚戶區(qū)改造也將推進(jìn)，城市新移民“先租后買”的住房消費(fèi)體系越來(lái)越清晰，特別是“以人為本”的新型城鎮(zhèn)化，將著力解決2.6億外來(lái)人口的住房需求。在高房?jī)r(jià)背景下，需要公積金扮演政策性住房金融的重要角色，而其在繳存、提取、用途、流動(dòng)等方面也需要作出全面調(diào)整。
近年來(lái)，住房需求與公積金結(jié)余的“區(qū)域錯(cuò)配”越來(lái)越嚴(yán)重，盡管國(guó)家也發(fā)布了相關(guān)政策，但由于公積金中心行政職能較強(qiáng)，以及其“屬地化”的管理原則等原因，公積金政策邊際上修繕的效果并不好。
修訂后的《條例》將政策規(guī)章化，這無(wú)疑是完善公積金運(yùn)行的首要保障。更重要的是，《條例》將閑置公積金投資范圍擴(kuò)大到有價(jià)證券，明顯提高了公積金投資收益，改變了公積金長(zhǎng)期投資于存款、國(guó)債，跑不贏CPI和一年期存款利率的“詬病”，有利于從根本上打擊違法提取的“地下市場(chǎng)”，提升繳納和歸集的積極性。而且，公積金“水位”告急、排隊(duì)“等貸”的城市，也可以通過(guò)發(fā)行資產(chǎn)支持證券，以高收益吸引閑置公積金。這樣，異地流轉(zhuǎn)也就水到渠成了。
根據(jù)近期發(fā)布的“十三五”規(guī)劃建議提出，戶籍人口城鎮(zhèn)化率加快提高是“十三五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主要目標(biāo)之一。因此，實(shí)現(xiàn)外來(lái)務(wù)工人群的本地化，將是新型城鎮(zhèn)化的主要目標(biāo)。本地化的首要訴求就是“住有所居”，但農(nóng)民工規(guī)模大、收入水平較低、現(xiàn)有居住形式亟待更新，單靠財(cái)政投入、銀行貸款無(wú)力解決。
同時(shí)，伴隨著資金來(lái)源短期化、存款理財(cái)化、利率市場(chǎng)化，對(duì)于商業(yè)銀行而言，不僅個(gè)人住房貸款的收益越來(lái)越低，期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越突出。特別是在不良貸款進(jìn)入新一輪高發(fā)期、流動(dòng)性管理能力成為銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力的情況下，未來(lái)不能指望商業(yè)銀行行使政策性功能，也就無(wú)法靠商業(yè)銀行來(lái)支持新型城鎮(zhèn)化住房需求。
因此，擴(kuò)大公積金投資和融資范圍、區(qū)域，公積金繳存和貸款覆蓋外來(lái)人群、實(shí)現(xiàn)“類銀行”的資金流動(dòng)、淡化公積金中心行政職能、增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備實(shí)力等，事實(shí)上是公積金中心逐漸向住房銀行轉(zhuǎn)變的政策舉動(dòng)。
此外，借助于政府財(cái)政的幫扶，就可以實(shí)現(xiàn)個(gè)人、單位和國(guó)家“三家抬”，提高外來(lái)人口的購(gòu)房支付能力，助推外來(lái)人口本地化，這是降低城鎮(zhèn)化融資成本的路徑。
根據(jù)住建部發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，截至2015年7月底，全國(guó)住房公積金繳存余額3.97萬(wàn)億元、貸款余額2.88萬(wàn)億元，在資產(chǎn)負(fù)債上相當(dāng)于一家中等股份制銀行的規(guī)模。未來(lái)，如果能夠擴(kuò)大繳存群體范圍、提升繳存和歸集激勵(lì)、實(shí)現(xiàn)異地流轉(zhuǎn)，全國(guó)公積金繳存和貸款余額有望達(dá)到大型商業(yè)銀行的規(guī)模。
公積金若能向政策性住房銀行轉(zhuǎn)型，并借助于財(cái)政支持和發(fā)債融資，建立全國(guó)性的、有規(guī)模的政策性住房銀行體系，這對(duì)于支持外來(lái)人口的剛性住房需求，創(chuàng)新新型城鎮(zhèn)化投融資機(jī)制，夯實(shí)以消費(fèi)為主的內(nèi)需，無(wú)疑具有重要的作用。
(作者為深圳市房地產(chǎn)研究中心研究員)